Решение Банка России поднять ключевую ставку сразу до 12% годовых немного ослабило давление на рубль, но этого недостаточно для возврата российской валюты в относительно комфортную зону 80-90 руб. за доллар. Ждем от монетарных властей других мер по поддержке рубля.
Главным бенефициаром повышения ставки является Московская биржа (MCX:MOEX), которая более половины доходов получает от размещения остатков на рынке. Вчера бумага подорожала на 4,6%, и ее подъем вполне может продолжиться. Некоторым сдерживающим фактором остаются опасения относительно щедрости биржи по дивидендам.
Немного удивительным выглядел вчерашний сильный рост нефтянки на подешевевшей на 2% нефти и укрепившемся рубле. Здесь отыгралась информация российского Минфина, что средняя цена на нефть Urals с 15 июля по 14 августа 2023 г. составила 70,33 доллара за баррель, а дисконт к Brent уменьшился до 13,9 долларов с 15,7 долларов в предыдущем периоде.
Это позитивная новость для бумаг сектора. Но нефтянке будет трудно продолжить сегодня рост при дальнейшем снижении нефти и подорожании рубля.
Не исключено, что сегодня в секторе чуть лучше будут выглядеть бумаги «Лукойла» (MCX:LKOH), которые вчера отстали от своих конкурентов.
Сегодня перед открытием торгов нефть дешевела на 0,4% и стоила 84,5 долларов за баррель.
После вчерашнего решения ЦБ ставки по ипотеке станут совсем "драконовскими", и нет особой надежды на то, что власти найдут деньги на продление программ льготного кредитования покупки жилья.
Повышение ставки вызвало очередное падение цен облигаций. Скорее всего, если ЦБ и решится на еще одно повышение ставки, то оно будет не таким значительным, как вчерашнее. Вероятно, «облигационное дно» близко.
Рост доходностей ОФЗ в любое время может спровоцировать переток существенной части капитала с рынка акций.
Кроме того, в связи с падением стоимости облигаций стоит готовиться к тому, что финансовые результаты банков за август ухудшатся. Вообще же складывается впечатление, что банки больше потеряют из-за снижения объемов кредитования, чем заработают на росте процентных ставок.
Но продавать акции банков пока рано.
Сильная поддержка по паре доллар-рубль расположена в районе 94. Не исключено, что она будет тестироваться на прочность. Однако без дополнительных мер поддержки рубль будет еще какое-то время выглядеть уязвимым, и уход пары выше 100 очень вероятен.