Есть мнение, что замедление экономики Китая приведет к падению спроса на нефть и последующему снижению цен. Но на самом деле важно понимать, какие игроки формируют основной прирост мирового спроса на нефть. Есть среди них другие страны, помимо Китая.
Основной рост спроса на нефть в мире обеспечивают развивающиеся страны
В развивающихся странах спрос на нефть вырос с 49,9 млн барр./сутки в 2016 г. до 53,4 мбс в 2019 г. (+3,5 мбс), а после пандемии 2020 года он восстановился до 53,5 мбс в 2022 г. (+0,1 мбс относительно 2019 г.).
В развитых странах спрос на нефть вырос меньше: с 46,9 млн барр./сутки в 2016 г. до 47,4 мбс в 2019 г. (+0,5 мбс), а после пандемии коронавируса 2020 года восстановился до 45,9 мбс в 2022 г. (-1,5 мбс относительно 2019 г.).
Около половины такого роста спроса приходится на Китай
Среди развивающихся стран около половины роста спроса обеспечивает Китай, а остальное – прочие страны. Спрос на нефть в Китае вырос с 13,0 мбс в 2016 г. до 14,5 мбс в 2019 г. (+1,5 мбс), а после пандемии 2020 года восстановился до 15,2 мбс в 2022 г.
Спрос на нефть в других развивающихся странах вырос с 36,8 мбс в 2016 г. до 38,8 мбс (+2 мбс) в 2019 г. и после пандемии 2020 года восстановился до 38,4 мбс в 2022 г.
В 2016-2019 гг. Индия, Африка и Ближний Восток обеспечили рост спроса на нефть на 0,5, 0,4 и 0,3 мбс соответственно, а прочие развивающиеся страны — еще на 0,8 мбс.
В 2023 году спрос на нефть вырастет за счет Индии, Африки, Ближнего Востока и Латинской Америки, помимо Китая
Минэнерго США ожидает, что спрос на нефть в развивающихся странах по итогам 2023 г. вырастет на 1,66 мбс г/г, а в развитых — всего на 0,1 мбс г/г. При этом половина роста спроса придется на Китай — 0,82 мбс г/г, а половина — на другие развивающиеся страны (+0,84 мбс г/г).
Ожидается, что в 2023 г. спрос на нефть в Индии, Африке, на Ближнем Востоке и в Латинской Америке вырастет на 0,25, 0,11, 0,18 и 0,1 мбс г/г соответственно, в других развивающихся странах — на 0,2 мбс. При этом МВФ ожидает, что в 2023 г. ВВП развитых страны увеличится на 1,5%, а ВВП развивающихся стран — на 4% в среднем, в том числе в Китае на 5,2%, Индии — на 6,1%, Африке —на 3,5%, на Ближнем Востоке — на 2,5%, в Латинской Америке — на 1,9%.
Вывод
В 2023 году рост спроса на нефть обеспечивается в основном за счет экономики развивающихся стран. При этом около половины такого роста приходится на Китай, а около 36% — на Индию, Африку, Ближний Восток и Латинскую Америку. В 2023 г. спрос на нефть в других развивающихся странах, кроме Китая, увеличится на 0,84 млн барр./сутки г/г (или на 0,17 мбс с июля по декабрь 2023 г.).
Замедление экономики Китая приводит к более медленному, чем ранее ожидалось, повышению спроса на нефть, а не к его снижению. Кроме того, увеличивается спрос со стороны Ближнего Востока, Индии, Африки и Латинской Америки. Таким образом, по миру спрос на нефть продолжает расти, а мировой баланс постепенно движется к дефициту на горизонте 2024 года.
Наталья Шангина, Senior Analyst