🐦 Ранняя пташка находит лучшие акции за меньшую цену. Сэкономьте до 55% на InvestingPro в Черную пятницуКупить со скидкой

Доллар погубит жадность

Опубликовано 31.08.2023, 09:33
EUR/USD
-
DXY
-

Избиение американского доллара продолжается. Пересмотр ВВП США за второй квартал в сторону понижения и разочаровывающая статистика по занятости в частном секторе от ADP добавили масла в огонь ралли EUR/USD. Рынок продолжает воспринимать плохие данные из Штатов как хорошую для себя новость. Фондовые индексы растут, а доходность трежерис падает. На исходе лета все перевернулось с ног на землю. Стоит ли удивляться отступлению гринбэка?

Отскок EUR/USD вверх на финише августа рискует превратиться в нечто большее, чем коррекция к нисходящему движению из-за сворачивания спекулятивных шортов. На первый взгляд, это выглядит странно. Даже с учетом пересмотра ВВП США за апрель-июнь с +2,4% до +2,1%, американская экономика выглядит на голову сильнее европейской. Инвесторы точно так же сомневаются по поводу повышения ставки по депозитам до 4%, как и по поводу роста ставки по федеральным фондам до 5,75% до конца 2023.

Динамика американского ВВП и потребительских расходов
Экономика США

На самом деле в основе ралли EUR/USD лежат завышенные ожидания и жадность. Опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует, что ВВП в третьем квартале расширится на 5,9%. Это чрезмерно высокая оценка. Так, S&P Global Market Intelligence прогнозирует рост показателя на 3,3% за счет сильных потребительских расходов. При этом нужно понимать, что истощение избыточных сбережений, высокие ставки по ипотеке и возобновление платежей по студенческим кредитам будут их тормозить.

Завышены ожидания и по потолку ставки по федеральным фондам. Причем виновата в этом ФРС с ее июньским прогнозом в 5,75%. Рынок в него не верит, выдавая около 43% вероятности возобновления цикла монетарной рестрикции в 2023. При этом разочаровывающая статистика по потребительскому доверию, вакансиям, ВВП и занятости от ADP уменьшают шансы роста стоимости заимствований и создают попутный ветер для EUR/USD.

Динамика прогнозов ФРС и рынка по ставке по федеральным фондам
Прогнозы по ставке ФРС

Не будем забывать про жадность. Рынок труда в США не настолько силен, чтобы работники в массовом порядке увольнялись. Однако он не настолько слаб, чтобы наниматели без разбора лишали их рабочих мест. То же самое можно сказать об экономике. Она охлаждается, но не настолько быстро, чтобы можно было вспомнить о рецессии. В результате рынок акций сталкивается с идеальным для себя режимом Златовласки, когда ВВП растет умеренно, а инфляция замедляется. Желание инвесторов не упустить момент приводит к росту фондовых индексов и EUR/USD.

Безусловно, статистика по занятости вне сельскохозяйственного сектора может все изменить. Консенсус-прогноз экспертов Bloomberg составляет +170 тыс, а диапазон оценок — 120-230 тыс. По мнению Societe Generale, доллар быстро придет в себя, если фактические данные окажутся ближе к его верхней границе.

Пока же есть некоторые риски отката EUR/USD вниз на фоне нежелания инвесторов форсировать события. Используем его для наращивания сформированных от уровней 1,08 и 1,084 лонгов. 

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)