Несмотря на предпринимаемые меры по укреплению рубля со стороны ЦБ РФ, рубль продолжает ослабевать.
Я выделил ряд причин дальнейшего его ослабления:
Во-первых, в текущих условиях ЦБ не может активно использовать процентную политику для поддержки рубля из-за риска чрезмерного торможения экономики. А без этого рубль остаётся уязвим перед внешними шоками.
Во-вторых, экспортёры испытывают сложности с возвратом валютной выручки в Россию из-за санкций против финансовой системы. Это лишает рынок стабильного притока валюты.
В-третьих, импортозамещение в России идёт медленно, а значит спрос на иностранную валюту для закупок сохранится на высоком уровне.
В-четвёртых, геополитическая напряжённость продолжает оказывать давление на российские активы, усиливая отток капитала.
Учитывая эти факторы, вероятность дальнейшего ослабления рубля выше, чем его укрепления. 130 рублей за доллар к концу года — вполне реалистичный сценарий, если только государство не предпримет решительных мер по административной поддержке рубля и возврату экспортной выручки в страну. Однако пока такие меры затруднены из-за санкционных ограничений.
Таким образом, у российской валюты сохраняются высокие риски ослабления, в то время как механизмы её поддержки ограничены.
В этих условиях курс 130 рублей за доллар вполне может стать реальностью уже в этом году.