Пока с редомициляцией большинства компаний в РФ дела продвигаются не особо быстро, популярность набирает новый тренд – перенос первичного листинга в Россию.
Если вы не очень понимаете, о чём речь, то кратко поясним. Многие российские компании, зарегистрированные за рубежом, имеют первичный листинг на биржах Европы, Великобритании (LSE) или США (Nasdaq). А на Мосбирже торгуются не акции, а депозитарные расписки. По понятным причинам многие из них заинтересованы в том, чтобы перенести этот первичный листинг в РФ, избавившись от ряда инфраструктурных рисков, в т.ч. чтобы вернуться к выплате дивидендов.
Кто уже объявил о переносе листинга в РФ:
• Ozon (MCX:OZONDR). Компания уже подала в ЦБ проспект своих ADS для получения первичного листинга на Мосбирже. На новости акции росли на 10%.
• Мать и Дитя (MCX:MDMGDR). Тоже направила проспект в ЦБ, акции выросли на 5% на новости.
• VK (MCX:VKCO). Уже получила первичный листинг на MOEX. Правда, торги временно приостановлены.
• Циан (MCX:CIANDR). Направил проспект, за последнюю неделю акции прибавили 8%.
• Эталон (MCX:ETLNDR). Получил первичный листинг на Мосбирже одним из первых, ещё летом этого года.
О чем нам всё это говорит?
А) Компании с большой охотой идут на процедуру смены листинга.
Б) Рынок любит такие истории, акции на одних только новостях прибавляют 5-10%.
То есть на этом можно построить краткосрочную инвестиционную стратегию. Осталось только спрогнозировать, какие компании могут следующими объявить о смене листинга. На самом деле, претендентов не так много:
• TCS Group (MCX:TCSGDR). Рассматривают редомициляцию с Кипра. Разговоры о том, что Тинькофф может перенести листинг из Лондона (LON:TCSq) в Москву, продолжаются с марта этого года. Вероятность – 75%.
• X5 (MCX:FIVEDR). Давно заявили о намерении переехать, за чем, скорее всего, последует и перенос листинга. Сейчас компания не может найти технического и юридического решения вопроса. Нужно время. А так вероятность – 75%.
• Fix Price (MCX:FIXPDR). Менеджмент вообще молчит на тему редомициляции и переноса листинга. Но мы все же оцениваем вероятность переезда со сменой листинга как достаточно высокую, около 65%. Компания не останется на Кипре навсегда.
• Head Hunter (MCX:HHRUDR). Не было официальных заявлений. Но суть в том, что у компании особо и нет внятных причин для того, чтобы сохранять первичный листинг и регистрацию за рубежом.
• Globaltrans (MCX:GLTRDR). Рассматривают перенос юрисдикции с Кипра. Правда, хотят сохранить листинг на LSE (LON:GLTRq). Однако и Ozon, и Циан изначально тоже придерживались схожего мнения. Вероятность ниже, 45-50%. Редкий кейс, когда юрисдикцию могут сменить быстрее чем листинг.