• Середина района $3-4 может стать новой нормой для газа с мощным сопротивлением на отметке $3,50.
• Сквиз длинных позиций может привести к откату цен к $3,17, но после этого вероятно ралли к максимуму $3,77.
• Запасы газа в хранилищах в США на неделе по 6 октября, согласно прогнозам, увеличились на 88 млрд кубов.
Середина района $3–4 может на время стать новой нормой для природного газа после того, как цены окончательно выбрались из ловушки в середине района $2–3, в которой они оставались большую часть этого года.
В результате постепенного ралли, начавшегося три недели назад, ближайшие фьючерсы на газ Henry Hub на NYMEX выросли с минимума $2,55 за миллион БТЕ, или британских тепловых единиц, до 9-месячного максимума $3,45 к этому вторнику.
Нынешнее 28%-ное ралли, катализаторами для которого послужили «бычьи» изменения в погоде, относительное снижение добычи и улучшение перспектив спроса на СПГ, оказалось самым продолжительным для газа со времен 3-недельного ралли июля 2022 года, когда цены подскочили почти на 40%.
Впрочем, как показывают графики ближайшего контракта Henry Hub, текущее ралли, возможно, натолкнулось на мощное техническое сопротивление на $3,50.
Все графики подготовлены SKCharting.com на основе данных Investing.com
Как считает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKCharting.com, понижательный импульс может в ближайшее время привести к откату цен в нижнюю часть района $3–4. Аналитик добавляет:
«Фьючерсы на газ консолидируются ниже ближайшего сопротивления $3,50. За импульсным сквизом может последовать повторная проверка на прочность районов поддержки $3,27 и $3,17».
В остальном же ралли пока не выдохлось, считает Диксит.
«Общие перспективы остаются позитивными при условии, что по итогам недели рынок закроется выше 50-недельной EMA, или экспоненциальной скользящей средней, на $3,35. В этом случае следующей целью роста может стать 200-недельная SMA, или простая скользящая средняя, на $3,77».
Фундаментальные факторы поддержки
Рынок получает поддержку со стороны фундаментальных факторов. Очередным таким фактором стали оценочные данные Bloomberg, согласно которым добыча газа в США в среду составила почти 101 млрд кубических футов в сутки. В нормальной ситуации показатели выше 100 млрд кубов вызвали бы обеспокоенность, однако этот оценочный показатель на 1 млрд футов ниже максимумов 2023 года. Добыча снизилась на фоне работ по техобслуживанию в Пермском и Аппалачском бассейнах.
Дополнительными факторами поддержки для цен на газ стала угроза возобновления работы терминала по экспорту СПГ компании Chevron (NYSE:CVX) в Австралии и новое обострение конфронтации на Ближнем Востоке, где израильские власти уже в очередной раз приказали Chevron приостановить добычу на крупном газовом месторождении из-за авиаударов.
Настроения «быков» улучшились также благодаря краткосрочным погодным условиям на северо-востоке США (участники рынка наиболее пристально следят именно за этим регионом при анализе трендов газового отопления и кондиционирования).
Как отмечают аналитики The Schork Report, рынок газа «получил поддержку со стороны ожиданий более холодных температур в краткосрочной перспективе», а противостояние Израиля и ХАМАС придало дополнительное психологическое измерение «бычьему» настрою трейдеров.
После прохладной погоды на севере Великих равнин, в регионе Великих озер и на северо-востоке в начале этой недели, в среду низкие температуры сохранялись во всех северных регионах США, и такая погода продержится вплоть до выходных, сообщает метеослужба NatGasWeather в своем прогнозе, опубликованном на отраслевом портале naturalgasintel.com.
Между тем, аналитики EBW Analytics Group указывают на низкие по сезонным меркам темпы закачивания газа в хранилища в течение лета и в начале осени.
Управление энергетической информации (EIA) опубликует данные по запасам газа за неделю, завершившуюся 6 октября, сегодня в 14:30 по Гринвичу (17:30 мск).
Прогнозы указывают на несильное увеличение запасов на последней неделе
Согласно опросу Reuters, американские коммунальные предприятия закачали в хранилища на последней неделе 88 млрд кубов газа по сравнению со 125 млрд кубов на сопоставимой неделе прошлого года и средним показателем за пять лет (2018–2022 гг.) в 93 млрд кубов.
На неделе, завершившейся 29 сентября, коммунальные компании закачали в хранилища 86 млрд кубов газа.
Если аналитики правы, то на неделе по 6 октября совокупные запасы должны были достигнуть 3,533 трлн кубических футов, что примерно на 10% выше показателя за аналогичный период прошлого года и на 5% выше среднего показателя за пять лет.
Согласно аффилированному с Reuters поставщику данных LSEG, на прошлой неделе было в общей сложности 58 градусо-дней по сравнению с нормальным за последние 30 лет значением 65.
Для определения показателя используется значение среднесуточной температуры наружного воздуха за дни, когда она была выше или ниже базовой температуры в 18°C (65°F).
Предложение остается избыточным?
Согласно аналитикам, более сильному увеличению запасов на прошлой неделе помешала сильная жара и высокий спрос на газ для кондиционирования в Техасе и соседних штатах юго-центральной части США.
Вместе с тем некоторые наблюдатели отмечают, что предложение на рынке по-прежнему остается слишком высоким для этого времени года.
Так, старший аналитик EBW Эли Рубин говорит:
«Наши сезонные оценки остаются “медвежьими” ввиду повышенных объемов газа в хранилищах и почти рекордных показателей добычи, которые сильно сокращают риски нехватки, в результате чего ситуация с предложением на рынке сейчас гораздо лучше, чем в последние две осени».
Рубин также указывает на хорошую заполненность канадских хранилищ, дополнительного источника резервов. Даже если октябрь окажется холодным, избыток газа в хранилищах по сравнению со средним 5-летним показателем может увеличиться в ближайшие недели при текущих ценах, и повышательный импульс для цен, вероятно, сойдет на нет в ближайшее время, говорит аналитик, добавляя:
«Более того, негативное влияние на расход газа недавнего скачка цен и связанное с ним переключение с газа на уголь, возможно, проявятся в ближайшие недели и приведут к сокращению спроса из-за цен на 1,3 млрд кубов в сутки».
Аналитики BofA Global Research тоже не ждут нехватки предложения в наступающем отопительном сезоне.
«Уровни запасов газа в хранилищах за пределами юго-центрального региона США в этом году остаются вблизи или выше сезонных максимумов за последние пять лет, что может привести к перераспределению на рынках, если зима окажется более теплой, чем обычно, а на это указывают многочисленные прогнозы», — комментируют аналитики BofA.
К слову о погоде, аналитики NatGasWeather отмечают, что дождливая погода, ожидаемая повсеместно на севере США в эти выходные и в начале следующей недели, вероятно, окажет поддержку региональному спросу на газ.
Однако к середине следующей неделе может снова установиться комфортная погода, которая, согласно NatGasWeather, будет вплоть до конца октября сохраняться на большей части территории США, за исключением юго-запада, а также региона Великих озер и северо-востока.
Ураганы станут источником «медвежьего» давления?
Сезон ураганов, который в 2023 году пока так и не оказал сильного влияния на спрос и предложение, может на этой неделе создать скорее «медвежье» давление на юге основной территории США, согласно прогнозу AccuWeather, опубликованному на портале naturalgasintel.com.
По данным этой метеослужбы, по состоянию на среду вероятность формирования мощного тропического циклона в Мексиканском заливе оставалась низкой, «но сильные ливни по-прежнему возможны» вследствие атмосферного возмущения, присутствующего в этой зоне на текущей неделе.
Холодный воздух и «обильные дожди ожидаются местами во многих прибрежных районах на юге и юго-востоке» на этой неделе, отмечает старший метеоролог AccuWeather Кортни Трэвис.
«Тропическая влага принесет с собой сильные дожди и вызовет опасения о подтоплении, которые будут сохраняться до четверга, — отмечает Трэвис. — Ливни с грозой ожидаются на всем побережье залива от Техаса и вплоть до южной оконечности Флориды».
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
***
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, о которых пишет в свои статьях. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.