Продолжая вопрос вероятности сценариев, который начал здесь. Вот, допустим, сейчас «разгоняют» сценарий о том, что инфляция с нами надолго, и я в принципе с ним полностью согласен, но есть одно НО.
Что вообще такое «инфляция»? Откуда она берется? На самом деле все элементарно просто. Предположим, что вы производите какой-то товар стоимостью 100 рублей и количеством 100 штук. Спрос на этот товар равен тому, что вы производите. То есть, если вы поднимите цены, покупатели могут отвалиться. Поэтому вы держите цену на этом уровне.
А теперь представим, что спрос на ваш товар вырос: если раньше товар продавался равномерно в течение месяца, то теперь его сгребают за один день и спрашивают, когда будет еще. Вы бы с радостью увеличили производство этого товара, но в силу объективных причин это сделать не получится. Тогда у вас есть выход — поднять цену (ведь все равно раскупят), и вы поднимаете ее на 10%.
Тем временем спрос не падает, и продукт полностью уходит. Вы продолжаете поднимать цену, пока не дойдете до того самого равновесного состояния. Вот так и получается инфляция. И если, допустим, спрос в ваших услугах может остаться постоянным, но ваши расходы вырастут, и по косвенным причинам, которые не связаны с ростом спроса именно у вас, вы вынуждены будете поднять цены.
Да, это может привести к тому, что спрос упадет, и вы станете получать меньше, потому что потребитель начнет выставлять приоритеты в потреблении, и даже в определенный момент привести к банкротству. Чем дальше, тем больше банкротств будет; чем больше банкротств, тем выше уровень безработицы и меньше денег.
В этот момент экономика затормаживается, что приводит к снижению спроса по всем цепочкам. Если вы стали меньше продавать услуг и теперь не зарабатываете, то вы меньше потребляете и не берете кредитов. Меньше потребляете — значит, продавец меньше продает; меньше продает — значит, меньше спрос на перевозки и сырье. Меньший спрос приводит к тому, что начинают снижать цены, чтоб поддержать оборачиваемость.
Дальше цены снижаются, люди и бизнесы банкротятся до тех пор, пока снова не найдется равновесное состояние, когда спрос уравняется с предложением. У людей появляются деньги, ставки снижаются, потому что дефляция и цены падают. Люди начинают брать кредиты, постепенно спрос растет и приводит к повторению витка, который был выше.
Понимаете, к чему я веду? Как можно предсказать, насколько долго будут удерживать ставку высокой в США? Можете ли вы предсказать силу потребителя? Именно по вышеописанному сценарию и шли США, особенно в последние пару лет, когда раздали огромное количество бесплатных денег населению после ковида, что привело к резкому росту спроса, который сложно было удовлетворить в условиях рвущихся цепочек поставок, санкций и роста прочих издержек. Вот цены и поползли.
Сейчас в компаниях-зомби в США трудится 2,2 миллиона человек — первые претенденты на увольнение при росте процентной ставки. Пока ставки были нулевые, им было хорошо. Теперь же вопрос времени, когда начнется очищение.
Оно уже идет. Количество банкротств в США выросло до рекордных отметок с 2008 года. 2,2 миллиона — это рост безработицы на 1,6%. Давайте представим, что эти 2,2 миллиона теряют работу. Естественно, они начинают меньше тратить и потреблять, что окажет влияние прежде всего на мелкий бизнес, в котором в США занято больше 46% от всех трудящихся.
Дальше все пойдет по цепочке, потому что мелкий бизнес менее устойчив, и мы увидим сценарий, описанный выше. Причем подобная же история в Европе и Англии. Когда денег в системе становится меньше, а процентная ставка и количественное ужесточение именно это и делают, то в определенный момент цикл меняется на противоположный. Более того, если вы изучите историю того, как пала Римская империя, то увидите, каковы были экономические предпосылки победы над ней.
Я не исключаю, что ставка будет высокой и инфляция с нами надолго, но в той экономической системе, в которой мы живем. Прежде чем она «сломается», мы погрязнем в череде быстрых инфляционно-дефляционных циклов, где ставку может колбасить от 5 до 0, потом снова до 5, потом до 2 (7, 3 и т.д.).
Поэтому не стоит углубляться в аналитику. Никто не знает, что и, главное, как будет! Вы просто посмотрите на прогнозы от ФРС или иных ведущих экспертов, где они сначала одно говорят, а через месяц разворачиваются на 180 градусов! В попытках отыгрывать чьи-то философские, пусть даже и очень грамотные, вещи вы будете терять время, деньги и нервы. Инвестиции — это работа с альтернативами.
Итак, вполне вероятно, нас ждет еще один дефляционный период, после чего снова инфляционный. А может, и не ждет, ведь это лишь один из возможных сценариев! Если раньше (при низком долге) страны ЕС, США, Англии и т.п. могли себе позволить более длительные периоды как роста инфляции, так и ее снижения, то в текущих условиях все будет происходить быстрее. После чего нас ждут смена системы и новый виток, пока мы снова не дойдем до пика. А может, все будет вообще иначе.
Поэтому расслабьтесь и следуйте личному финансовому плану.