• Ближайшие фьючерсы на газ Henry Hub упали до $3,07 с пика $3,47, последний раз фиксировавшегося в январе.
• Судя по графикам, в ближайшем времени цены могут вернуться на уровень $2, но «быки» возражают, ссылаясь на спрос.
• Запасы на прошлой неделе, согласно прогнозам, увеличились лишь на 80 млрд кубов ввиду возросшего потребления.
Цены на природный газ в США упали за две недели с максимумов за 8,5 месяца в районе $3,50 ближе к $3,0, но «быки» уверяют, что бояться нечего, ведь рынок поддержит спрос на СПГ.
Большинство наблюдателей сейчас скажут, что ситуация на рынке сильно изменилась после того, как цены на газ месяцами колебались в середине района $2,0–3,0 после необычайно теплой зимы 2022/23, рекордно высоких показателей суточной добычи и лета, которое, несмотря на рекордную жару в некоторые дни, так и не привело к безудержному росту спроса на СПГ.
Эксперты по мировому рынку СПГ могут вам также объяснить, что основы прайсинга ослабли из-за резкого сокращения спроса в Европе и большей зрелости азиатских рынков. Как результат, в первые три квартала года средние цены на СПГ в европейском хабе и на азиатском спотовом рынке были на 70% и 60% ниже уровней 2022 года соответственно.
Кроме того, падение цен на газ Henry Hub на NYMEX с уровня $3,471 за миллион британских тепловых единиц (БТЕ) до $3,07 (на момент написания статьи) всего за шесть дней также несколько ухудшило технические перспективы ближайшего, ноябрьского контракта.
Все графики подготовлены SKCharting.com на основе данных Investing.com
Цены на газ вернутся на уровень $2?
Как отмечает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKCharting.com, графики указывают на вероятность такого сценария, но «быки» с этим не согласны.
«50-недельная EMA, или экспоненциальная скользящая средняя, на $3,34 — это важный барьер, который предстоит преодолеть рынку, чтобы вернуть импульс последнего месяца».
Если «быкам» не удастся пробить это сопротивление, фиксация прибыли после ралли, продолжавшегося с середины сентября по начало октября, может столкнуть цены к поддержке в районе 5-недельной EMA на $3,04, отмечает Диксит.
Аналитик добавляет:
«Как только эта зона будет пробита, можно ждать дальнейшего падения к средней линии Боллинджера на недельном таймфрейме $2,72.
Однако на данном этапе также должны проявить активность покупатели в погоне за выгодой, и возобновившийся восходящий тренд может нацелиться на $3,34. Если все пойдет гладко, далее цены нацелятся на 200-недельную SMA, или простую скользящую среднюю, на $3,78».
Откат к $2 можно будет также предотвратить, если рынок получит поддержку от спроса на СПГ, на который возлагают надежды некоторые наблюдатели.
«Крепкий» спрос
В комментариях для отраслевого портала naturalgasintel.com старший аналитик EBW Analytics Group Эли Рубин назвал спрос на СПГ «крепким»:
Cредний за семь дней спрос поднялся выше 100 млрд кубических футов за неделю впервые с апреля.
На днях были завершены работы по техобслуживанию на многих экспортных объектах, которые возобновили свои операции в полном объеме, что привело к увеличению спроса на газ для переработки, говорит Рубин, добавляя, что покупатели в Европе и Азии также наращивают закупки и проявляют спрос на американский СПГ в приближении зимы.
Вместе с тем риски для поставок СПГ из Австралии, возникшие на фоне угроз забастовки на двух экспортных терминалах Chevron (NYSE:CVX), похоже, снизились после того, как профсоюзы во вторник отложили планировавшуюся стачку.
Организация Offshore Alliance, представляющая интересы профсоюзов, сообщила, что работники приняли улучшенное предложение Chevron по зарплатам и условиям труда. Опасения по поводу перебоев с поставками из Австралии ранее вызвали обеспокоенность возможной нехваткой предложения и спровоцировали резкий рост цен в Европе.
Старший вице-президент энергетического отдела StoneX Financial Томас Саал отмечает:
«У нас сейчас много переменных факторов, и рынок, как мне кажется, нашел баланс — спрос на СПГ высокий, при этом объемы производства тоже сильные.
Это будет сдерживать фьючерсы до тех пор, пока не установится холодная погода, которая подстегнет спрос на газ для отопления».
На торгах в среду фьючерсы на газ Henry Hub сначала выросли на 8,0 центов в утренние часы, после чего развернулись вниз и закрылись с понижением. Согласно Bloomberg, добыча составила около 102,5 млрд кубов в сутки, что недалеко от рекордных уровней выше 103 млрд кубов, зафиксированных ранее на этой неделе. Пересмотр цифр в сторону небольшого понижения был связан с техобслуживанием в Пермском бассейне, главном источнике недавнего роста объемов.
Как отмечают в NatGasWeather, судя по составленным в среду прогнозам, после сохранения низкого спроса по всей стране вплоть до субботы потребление затем увеличится начиная с этих выходных с охватом двух первых торговых дней следующей недели на фоне низких температур в регионе Великих озер и на северо-востоке страны. Это два ключевых региона с точки зрения потребления газа.
На большей части востока США в последние дни октября будет сохраняться нормальная для этого времени года погода, при этом в западных регионах, от Скалистых гор и до Тихоокеанского Северо-Запада, могут наблюдаться периоды холодной погоды, указывают в NatGasWeather. В ноябре ожидаются более масштабные холодные периоды.
Оценки EBW Analytics Group для совокупного спроса на природный газ увеличились по сравнению с началом этой недели, что, согласно Рубину, отражает сочетание благоприятных трендов спроса для отопления и «более активное переключение энергетического сектора с угля на газ» в ближайшие недели на фоне снизившихся цен на природный газ.
Согласно NatGasWeather, со среды по субботу температуры на большей части территории США будут соответствовать климатической норме, либо ее превышать, создавая комфортные условия и оказывая давление на спрос.
Однако с воскресенья по вторник NatGasWeather ждет более низких температур и дожди в некоторых регионах, которые повысят спрос на газ для отопления и, возможно, компенсируют более комфортные условия в остальных регионах.
Метеослужба при этом ждет еще одно похолодание на севере США в период с 29 по 31 октября, которое тоже подстегнет спрос.
Запасы, вероятно, увеличились меньше обычного
Согласно проведенному Reuters опросу, американские коммунальные предприятия закачали в хранилища на прошлой неделе 80 млрд кубов газа, что меньше обычного.
На сопоставимой неделе прошлого года запасы увеличились на 113 млрд кубов, а средний показатель за пять лет (2018-2022 гг.) составляет 85 млрд кубов.
На неделе, завершившейся 6 октября, коммунальные компании закачали в хранилища 84 млрд кубов газа.
Если аналитики правы, то на неделе по 13 октября совокупные запасы должны были достигнуть 3,609 трлн кубических футов, что примерно на 8,5% выше показателя за аналогичный период прошлого года и на 4,6% выше среднего показателя за пять лет.
Согласно аффилированному с Reuters поставщику данных LSEG, на прошлой неделе было в общей сложности 63 градусо-дня по сравнению с нормальным за последние 30 лет значением 68.
Для определения показателя используется значение среднесуточной температуры наружного воздуха за дни, когда она была выше или ниже базовой температуры в 18°C (65°F).
Всю необходимую вам информацию вы можете найти на InvestingPro!
***
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, о которых пишет в свои статьях. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.