Сегодня главным событием дня на российском фондовом рынке стало успешное первичное публичное размещение (IPO) акций розничной сети мужской одежды и аксессуаров Henderson; также с сегодняшнего дня на Московской бирже начинаются вторичные торги этими акциями под тикером HNFG.
Сеть Henderson разместила сегодня на Мосбирже 4,4 млн акций (около 14% от уставного капитала) по цене в 675 руб. за бумагу и привлекла в итоге от размещения около 3 млрд руб. Это размещение стало весьма успешным, так как прошло при повышенном спросе и по верхней границе ценового диапазона.
Рыночная капитализация розничной сети была оценена инвесторами, таким образом, примерно в 21,4 млрд руб. Исходя из опубликованных показателей сети Henderson по МСФО за 2022 год (за текущий год финансовая отчётность пока не раскрывалась эмитентом) и цены размещения акций, компания была оценена рынком с коэффициентом P/S («Капитализация/Выручка»), равным 1,7, и с коэффициентом P/E («Капитализация/Чистая прибыль»), равным примерно 12.
По коэффициенту P/E розничная сеть оценена в сравнении с российскими аналогами очень недорого, с 60%-ным дисконтом, что значительно повышает привлекательность этих бумаг для инвесторов в сравнении с аналогами.
Розничные сети, специализирующиеся на продаже одежды, в России до сих пор не были представлены на фондовом рынке, но теперь успешное IPO сети Henderson радикально изменило ситуацию.
Топ-менеджмент сети Henderson в преддверии IPO заявлял, что компания планирует одобрить дивидендную политику, предполагающую направление на дивиденды не менее 50% чистой прибыли, но при условии оптимальной для компании долговой нагрузки.