Рубль после позитивного старта резко подешевел, но вскоре восстановился. Однако позитивная тенденция не получила развития: незадолго до открытия основных торгов рубль возобновил умеренное ослабление.
Доллар впервые с середины ноября приблизился к 91 руб., евро — к 99 руб. Восходящая динамика ключевых валют к рублю сегодня не столь устойчива, как в предыдущие несколько сессий. Вероятно, наблюдается фиксация прибыли спекулянтами. К тому же компании теперь вынуждены более равномерно распределять продажи экспортной выручки из-за ужесточения правил валютного регулирования.
Давление на рубль оказывает завершение налогового периода, в результате чего с рынка ушло дополнительное предложение иностранной валюты. В то же время спрос на нее увеличивается из-за традиционного для конца года всплеска расходов государственного и частного секторов.
Китайский юань (CNY/RUB) установил месячный максимум около 12,73 руб. и торгуется к рублю в большем плюсе, чем американская валюта. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) выглядит слабее, сократив у нас до 2,4% недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD). Благодаря этой ситуации гонконгский доллара по-прежнему выгоднее покупать за рубли, чем любую другую валюту.
Российский долговой рынок ускорил снижение, демонстрируя негативную тенденцию третью сессию подряд. Индекс гособлигаций RGBI с открытия устремился вниз и несет ощутимые потери на самом низком с середины ноября уровне.
Распродажи ОФЗ обусловлены опасениями дальнейшего повышения ключевой ставки из-за ускорения инфляции, что способно продлить период жесткой монетарной политики ЦБ. Вероятность такого сценария увеличивается на фоне угрозы очередной волны обесценивания рубля.