🏃 Черная пятница наступила. Получите скидку до 55% на InvestingPro!Купить со скидкой

О силе «доброго слова»

Опубликовано 05.12.2023, 09:02
Обновлено 02.07.2024, 15:59
US10YT=X
-
TMF
-

Тот факт, что глобальными рынками давно уже манипулируют крупные деньги, мы с вами потихоньку все более отчетливо осознаем.

Сегодня уже не секрет для каждого, что очень солидные игроки, оперирующие сотнями миллиардов и триллионами долларов, давно играют в игру «давайте манипулировать рынками акций, чтобы заработать на деривативах».

Прибыли в этой игре измеряются десятками миллиардов долларов и… мы все к этому уже даже как-то стали привыкать.

Однако у меня всегда было четкое понимание — есть рынки, где по определению никакие манипуляции невозможны. Прежде всего, речь идет о US Treasures. Иначе говоря, рынке американского госдолга. Этот рынок настолько глобален, и ликвидность его так велика, что даже обладая суммами в сотни миллиардов долларов, сделать с ним ничего нельзя.

Ну а если у тебя в руках есть оружие гораздо более мощное, чем просто деньги? Если к большим деньгам добавить еще и «доброе слово»?

Возьмем, к примеру, одного из наиболее серьезных финансистов сегодняшнего дня — главу JPMorgan Джейми Даймона.

Буквально еще каких-то несчастных 2 с небольшим месяца назад он объявил о том, что нельзя исключить и ставки 7% годовых от ФРС, и что мир к этому явно не готов.

Что случилось после его слов с рынками?

Доходность десятилеток пошла стремительно расти, и в какой-то момент у игроков начало возникать ощущение — катастрофа на рынке бондов США просто неминуема.

Надо признаться, маэстро Даймон очень вовремя выбрал момент, когда все это нужно было сказать.
Американский Минфин занимал деньги с невероятной скоростью.

Достаточно отметить, что в 3 квартале 2023 года Минфин США разместил на рынках порядка $4,95 трлн. При этом чистый объем заимствования с учетом обслуживания долга составил $852 млрд.
Еще раз — это все за один квартал. (!)

Для сравнения: в 3 квартале 2022 аналогичные цифры были 3,8 трлн и 327 млрд.

Итак… непростой момент. Огромный объем заимствований плюс «доброе слово», и… вуаля. Имеем веселенькое время на рынке бондов. Именно тогда TMF, кстати, падал на уровень ниже 4, и я мучительно пытался понять — что же, черт возьми, происходит. А ничего… большие парни развлекались.

Далее, известнейший гуру мирового рынка Билл Аккман, возглавляющий очень крупную управляющую компанию фондами Pershing Square Capital Management, вдруг заявляет: ФРС начнет снижать процентные ставки раньше, чем прогнозируют рынки. А именно, все это может произойти уже в первом квартале 2024 года.

Что происходит с рынками?

Стремительный полет цен вверх и резкое падение доходностей. Примерно с 4,9-5,0 доходности по американским десятилеткам падают аж до 4.2. Соответственно, TMF взлетает.

Понятное дело — все это сопровождается некоторым СНИЖЕНИЕМ темпов заимствования Минфином США и лучшими цифрами по инфляции. То есть, опять же… имеем объективные факты и «доброе и нежное», а главное — очень вовремя сказанное слово.

Вообще, сам Билл — красавчик. Уже в октябре он заявил о закрытии коротких позиций по бондам ввиду «неожиданно» появившихся рисков.

Куда дальше погонят рынки большие парни — можно только догадываться.

Макростатистика и правда дает экономистам основания говорить, что дальнейшее ужесточение процентной политики ФРС уже не столь очевидно. Мнение Аккмана пока выходит за рамки консенсуса, согласно которому ФРС, вероятно, может пойти на снижение ставки по итогам совещания в мае, однако доходность длинных бумаг продолжила движение к 4%.

Интересно. А когда он закроет длинные позиции по бондам, что еще и когда изречет основатель Першинга?

А вы же понимаете — для мирового рынка и акций, и облигаций все вот это невероятно важно.

Кстати, о птичках. Интересно, какие трели мы услышим от этих же или других оракулов в ближайшее время с учетом известного плана заимствований Минфина США и операций ФРС на ближайший год? А планы эти более или менее понятны.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)