Американский доллар упорно борется за тренд. Последние три торговых сессии индекс доллара ежедневно пересекал вверх и вниз 200-дневную скользящую среднюю. Всего же заигрывания с этим уровнем продолжаются вот уже более трёх недель, в течение которых было ни быки, ни медведи не смогли сформировать устойчивой тенденции.
Прямо сейчас шансы на формирование тенденции в ту или иную сторону примерно равны, поэтому стоит внимательно следить за тем, какой тренд кристаллизуется.
Доллар буксовал на месте в октябре и резко снижался в ноябре, с некоторой стабилизацией лишь в конце прошлого месяца. Затишье с этой точки зрения выглядит как попытка отстояться и собраться с силами перед новым импульсом вниз. Первым сигналом переключения на медвежью тенденцию может стать резкий импульс снижения под 200-дневную среднюю, проходящую через 103.3 против текущих 103.6. Окончательное подтверждение придёт в виде обновления минимумов ноября на 102.37.
Но и для быков ситуация далека от отчаяния. Доллар продемонстрировал убедительное закрытие прошлого месяца, сумев резким движением отскочить, закрыв месяц выше значимой 200-дневной скользящей средней. Попытка продавить доллар в прошлую пятницу не получила развития, и в понедельник индекс вернулся к росту.
Последний импульс роста доллара, как минимум, создал плацдарм для более широкого отскока и продолжительной фиксации прибыли. Классическая коррекция по Фибоначчи от амплитуды снижения в ноябре открывает потенциал для роста на 104.12 (+0.5% с текущих уровней). Способность доллара преодолеть последний уровень и далее набирать высоту станет финальным подтверждением смены тенденции на рост.
Среди других факторов мы обращаем внимание на экстремально голубиные ожидания от ФРС: фьючерсы на ставку дают 14.5% шанс снижения уже в январе, а на мартовском заседании шансы снижения превышают 62%. Менее чем два месяца назад рынок давал примерно равные шансы между повышением и сохранением ставки. Этот кардинальный пересмотр ожиданий был фундаментальным топливом для ослабления доллара и ралли в акциях. На контрасте ФРС более склоняется к повышению ставки и настраивает на продолжительный период её удержания. Возвращение ожиданий рынка к ожиданиям ФРС выглядит как весомый повод для восстановления доллара в ближайшие недели.
