Один из ведущих игроков на рынке ломбардной деятельности в Московском регионе — Мосгорломбард — планирует провести IPO на Московской бирже. Начало торгов ожидается в декабре, и компания намерена разместить до 322,6 млн акций, что предполагает free-float до 36%.
Почему это размещение может быть интересным?
Компания выходит на IPO с доказанной эффективностью стратегии развития. С 2020 по 2023 гг. (когда Группа завершила первый этап стратегии и кратное масштабирование) выручка и кредитный портфель выросли в 6 раз, а чистая прибыль в 8 раз.
Привлеченные средства от IPO уйдут на развитие бизнеса (cash in) по трем ключевым направлениям: расширение доли присутствия в сегменте ломбардных займов, наращивание доли на рынке ресейла и развитие вторичного рынка драгоценных металлов.
Во-первых, в планах руководства увеличить количество отделений в Московском регионе со 109 до 150 к 2025 году. В перспективе до 2027 года Группа планирует увеличить кратно свою долю на рынке ломбардов в регионе с 11% до 40%.
Во-вторых, развитие направления ресейла станет еще одним драйвером роста бизнеса. Емкость рынка ресейла по прогнозам вырастет в 3 раза к 2027 году до 3 трлн руб. Специализацией эмитента в сфере ресейла являются высоколиквидные товары, такие как ювелирные и меховые изделия, электроника. И уникальность — верификация подлинности материалов (драгметаллов, меха) и гаджетов. Группа планирует нарастить свою долю в ресейле к 2027 году до 3-5%.
В-третьих, планируется увеличить рыночную долю в сегменте оптового трейдинга драгметаллов. Коммерческие банки в России хорошо научились продавать золото своим клиентам, при этом у них хромает бизнес-модель в плане выкупа слитков, и здесь Мосгорломбард видит для себя отличную нишу. Напомню, что с прошлой весны в стране отменили НДС для физлиц при покупке золотых слитков, и с тех пор рынок купли-продажи физического золота стремительно растет.
Объём спроса на физический металл после отмены НДС увеличился более чем в 10 раз г/г, начиная с 2022, при этом 60% спроса составляют слитки. Портфель Группы более чем на 90% обеспечен золотом.
Также компания активно развивает автоматизированные и технологические решения, что помогает быстро увеличивать клиентскую базу и оптимизировать операционные и управленческие затраты. Доля онлайн-клиентов с 2019 года к 9 месяцам 2023 года выросла почти до 50%, что значительно превышает показатели конкурентов.
Использование логистических и цифровых решений крупных платформ, на которых присутствует ресейл-направление группы, позволит последовательно наращивать долю и качественно присутствовать по всей территории России. Жду подробности размещения и ценовые параметры, с которыми компания планирует выходить на биржу. Еще обязательно вернусь к вам.
Не является инвестиционной рекомендацией. 