​​Делимобиль - готовимся к IPO!

Крупнейший оператор каршеринга в России – Делимобиль, планирует выйти на IPO уже в феврале этого года под тикером DELI. Книга заявок открылась сегодня в ценовом диапазоне от 245 рублей до 265 рублей за одну акцию, и завершится предварительно 5 февраля 2024 года. Бумаги будут включены во второй уровень листинга Мосбиржи, а начало торгов ожидается не позднее 7 февраля 2024.

По заверениям менеджмента, институциональные инвесторы проявляют высокий интерес к эмитенту и их заявки покрывают объем размещения, но Делимобиль не будет отдавать все акции финансовым компаниям, а обеспечит сбалансированную аллокацию между розничными и институциональными инвесторами. В ходе последних размещений половина бумаг уходила институционалам, а половина частным инвесторам и возможно в первом IPO 2024 года мы увидим аналогичный подход.

Итак, ориентир по оценке предполагает стоимость компании от 39,2 до 42,4 млрд рублей без учета средств, привлеченных в рамках IPO. Согласно базовому сценарию, компания планирует привлечь до 3 млрд рублей и в этом случае стоимость бизнеса составит порядка 42,2 - 45,4 млрд рублей. Банки-организаторы оценивают компанию в диапазоне 50 - 70 млрд рублей, и руководство Делимобиля осознанно приняло решение провести размещение ниже справедливой стоимости, чтобы дать рынку апсайд. В прошлом году компании, которые размещались с дисконтом, показали неплохой рост капитализации.

Что касается дивидендов, то компания ориентируется на выплату 50% прибыли по МСФО при показателе ND/EBITDA не выше 3х. В 2024 году руководство ожидает долговой нагрузки 2,7х, что должно позволить компании распределить прибыль среди акционеров.

Стратегия развития рассчитана на пять лет и предполагает рост бизнеса за счет увеличения количества городов присутствия, внедрения новых синергети>чных сервисов и повышения эффективности бизнес-процессов.  

Стремительный рост цен на автомобили в последнее время играет на руку сервисам каршеринга, поскольку многим автолюбителям становится не по карману покупка машины. Более того, при владении собственным авто необходимо еще учитывать расходы на обслуживание, парковку и прочее. Во многих областных центрах каршеринг может стать полноценной заменой личному автомобилю. Делимобиль имеет понятные перспективы и доказанную бизнес-модель, поэтому с радостью буду встречать новую историю-роста на Мосбирже.

Не является инвестиционной рекомендацией