Доллар может восстановиться. Ключевые уровни перед данными по инфляции и ВВП

Недавний восходящий тренд доллара США застопорился на прошлой неделе на фоне снижения инфляционных ожиданий, способствовавшего усилению склонности к риску и откату американской валюты.

На рынке усиливаются ожидания того, что ФРС понизит процентные ставки позднее в этом году. Вероятность понижения ставок в сентябре оценивается в 50%, в ноябре — в 63%, в декабре — в 82%.

Ключевые события этой недели тоже могут повлиять на эти ожидания. Инвесторы будут внимательно следить за выступлениями чиновников ФРС и публикуемыми в четверг данными по ВВП.

Без внимания не останется и ценовой индекс расходов на личное потребление, или PCE, на который ориентируется ФРС. В прошлом месяце доллар упал после данных по PCE, свидетельствовавших о замедлении инфляции потребительских цен.

Если этот нисходящий тренд сохранится, это может оказать давление на доллар, а «ястребиные» комментарии ФРС могут его стабилизировать.

Центробанк, как и прежде, стремится поддерживать инфляцию на уровне не выше 2%, и его действия будут влиять на перспективы рынка и направление доллара.
Индекс доллара (DXY) колеблется между поддержкой и сопротивлением. Вслед за сильным ростом индекс совершил откат в апреле и мае и в итоге обрел поддержку в районе 104.

Это была естественная пауза после сильного ралли. В течение всей прошлой недели индекс доллара восстанавливался, но немного отступил после публикации макроданных в последний торговый день.

Публикуемые на этой неделе данные окажут решающее влияние на направление DXY. Более сильные, чем ожидается, данные по росту ВВП и PCE могут подтолкнуть индекс доллара выше 105.

Пробой выше этого уровня может просигнализировать о продолжении роста, при котором индекс доллара может в краткосрочном периоде достигнуть района 106. Это, вероятно, приведет к ослаблению склонности к риску и ускорит отток средств из рисковых активов и низкодоходных валют.

С другой стороны, дневные закрытия выше 104,5 в сочетании с «голубиными» комментариями ФРС или более слабыми, чем ожидается, данными могут спровоцировать дальнейшее падение DXY. В целом индекс доллара сейчас пребывает в режиме ожидания.

Ожидания в отношении ставок подстегнули EUR/USD

Опубликованные на этой неделе данные по инфляции в Германии и еврозоне — последний кусочек пазла, от которого зависит начало цикла понижения ставок в еврозоне.

Недавние комментарии представителей ЕЦБ, в том числе Йоахима Нагеля, подчеркивают осторожность, хотя участники рынка ждут, что ставки будут понижены в июне.

Нагель дал понять, что он в курсе текущих настроений, но подчеркнул сосредоточенность на мониторинге данных и неясность перспектив мировой экономики.

На этом фоне инвесторы ждут, что пара EUR/USD вернется на уровень паритета. Восстановление евро против доллара застопорилось на прошлой неделе на отметке 1,09, но в результате ослабления доллара в пятницу пара откатилась к 1,08.

Здесь находится краткосрочная поддержка для евро. Недельное закрытие выше 1,09 просигнализирует о потенциальном продолжении тренда.
Кратко- и среднесрочные экспоненциальные скользящие средние (EMA) на графике EUR/USD находятся выше 1,09, что обнадеживает.

Вдобавок к этому, дневной стохастический индикатор RSI указывает на потенциальный разворот без достижения территории перепроданности. Однако для того, чтобы эти сигналы обрели силу, паре сначала нужно преодолеть сопротивление 1,09.

Несмотря на «бычий» потенциал евро, значительная разница в доходности между еврозоной и США остается серьезным препятствием.

Поскольку вероятность понижения ставок в еврозоне сейчас выше, чем в США, инвесторы, возможно, будут отдавать предпочтение американским активам, поскольку они предлагают более высокую доходность. Это значит, что макроданные США будут в конечном счете важнее для паритета EUR/USD.

Золото: краткосрочный сбой или смена долгосрочного тренда?

Цены на золото провели очень неспокойную неделю с повышенной волатильностью. После роста до рекордного максимума $2450 в начале недели к ее закрытию цены упали почти на 5%. Этот разворот можно объяснить укреплением доллара и снижением склонности к риску, а также опасениями об инфляции после публикации протокола FOMC.

Впрочем некоторые аналитики считают, что речь идет о краткосрочной коррекции. Смягчение инфляционных ожиданий, возможность понижения ставок ФРС позднее в этом году и сохраняющийся высокий спрос на золото от центробанков называются в числе благоприятных факторов для золота в долгосрочном периоде.
Во время отката золото смогло удержаться выше ключевых уровней поддержки, а это — позитивный сигнал с точки зрения продолжения восходящего тренда.

Первая зона сопротивления сейчас находится в среднем диапазоне $2350–$2370, а ключевая зона поддержки расположена между $2300 и $2325. Решающее влияние на будущее направление золота окажут ценовая динамика этой недели и новые макроданные.

***

Инвестируйте по-новому в 2024 году с инструментом ProPicks

Институциональные инвесторы и инвесторы-миллиардеры по всему миру первыми начали задействовать технологии ИИ, активно используя, разрабатывая и подстраивая их под свои потребности, что позволяет им увеличивать доходность и минимизировать убытки.

Теперь их примеру могут, не выходя из дома, последовать пользователи InvestingPro с помощью нашего нового флагманского фильтра акций ProPicks, разработанного на базе технологий ИИ.

С нашими шестью стратегиями, включая популярнейшую стратегию «Технологические титаны», инвесторы теперь каждый месяц смогут в несколько кликов получать лучшую подборку акций на рынке.

Оформите подписку и больше никогда не пропускайте «бычьи» рынки!

Не забудьте свой подарок! Используйте коды OAPRO1 и OAPRO2 при оплате и получите скидку 10% на годовую и двухгодичную подписку на Pro.

Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам, а значит, читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.