RosExpert, НОКС и Мосбиржа провели исследование IPO на российском рынке. Всеобъемлющий труд можно почитать здесь .
В чем причина популярности IPO?
С 2022 года на рынке сложился идеальный шторм — условия, при которых частный капитал возвращается в страну, а многие зарубежные бизнесы покидают рынок. Это открывает уникальные перспективы для отечественных технологий и продуктов.
Добавьте к этому щепотку высоких ставок и инфляции, которые вынуждают инвесторов вкладываться в бизнес, чтобы сохранить и приумножить свои средства. В итоге мы получаем отличную почву для первичных размещений.
Какие выводы можно сделать?
- Привлечение средств через IPO помогает сбалансировать источники финансирования. Главная цель компании и ее акционеров — повышение стоимости, а за счет постоянного увеличения долга этого достичь трудно. При этом деньги остаются в компании, а собственник не теряет контроль.
- Рост прозрачности бизнеса. Когда компания становится публичной, на нее накладывается большой пул обязательств, в том числе перед регулятором. К тому же большинство компаний имеют сформированные и давно работающие советы директоров. Это повышает доверие к бизнесу среди всех участников рынка и снижает риски инвесторов.
- Частные инвесторы правят балом. Раньше основные движения на рынке задавались нерезидентами и крупными НПФ и ПИФами, которые имеют множество ограничений. Сейчас даже небольшие компании могут успешно привлечь финансирование, которое обеспечат физические лица.
Самое главное — IPO на российском рынке это выгодно: согласно исследованию, по 11 сделкам, прошедшим в 2022–2024 годах, средний размер кумулятивной избыточной доходности на горизонте 90 дней составляет около 20%, то есть доходность по таким сделкам существенно выше доходности индекса Московской биржи.