Прошлая неделя характеризовалась спросом на рисковые активы. Так, на утро пятницы ключевая валютная пара евро-доллар сумела преодолеть уровень 1,09 с прямым выходом на следующий ключевой психологический рубеж - 1,10. Однако "карты спутала" вышедшая затем статистика по американскому рынку труда. В частности, после апрельской паузы вновь было зафиксировано существенное увеличение количества рабочих мест в США - до 272 тыс против прогноза в 182 тыс. Это снизило достаточно серьезный градус напряжения в отношении заокеанской монетарной политики, которую многие эксперты называют слишком протекционистской. А именно - с завышенными процентами по кредитам, что противоречит основам капиталистической экономики. Хорошие данные по рынку рабочей силы позволяют американскому банковскому регулятору не слишком торопиться со снижением ставки и перенести его на более поздний срок. Пока самым реалистичным вариантом является перенос на сентябрьское заседание ФРС США. Именно на ожиданиях более активных действий ФРС в отношении снижения процентных ставок на рынке было довольно серьезное давление на доллар, особенно в последние несколько недель.
Нынешняя финансовая неделя начинается с довольно неожиданного исхода парламентских выборов в ЕС - сильное отставание правящих партий, особенно во Франции и Германии. Как итог - досрочные выборы в парламент Франции, инициированные Макроном и удар по евро. На этой неделе основное событие - заседание ФРС в среду. Однако и тут есть довольно серьезный нюанс. Буквально за несколько часов до оглашения решения ФРС и пресс-конференции Пауэлла состоится публикация данных по инфляции США. Эти данные могут существенно повлиять на изменение риторики регулятора прямо в режиме "онлайн". По оценкам Neomarkets, индекс потребительских цен (CPI) упадет месяц к месяцу по причине снижения цен на нефть. Именно стоимость черного золота стала главной причиной роста инфляции в апреле, но теперь когда котировки существенно снизились после заседания ОПЕК+ 2 июня, инфляционное давление тоже должно пойти на понижение. Для ФРС такой сценарий станет позитивным, поскольку основная задача регулятора не задушить экономику высокими ставками по кредитам. Устойчивое снижение потребительских цен позволит ФРС не слишком и затягивать со снижением ставок.
Основная задача команды Джерома Пауэлла - найти оптимальное решение в плане того, когда начать снижать ставку и сколько снижений ставки сделать до конца текущего года. Чем быстрее это произойдет, тем дешевле будет американская валюта. Именно это сейчас является основным триггером движения финансовых активов на многих секциях.