Ставка до 18% и ужас рынка

Ставка до 18% и ужас рынка! Но как насмешка, мы видим в этом шанс для роста – вперёд, товарищи!

Мои дорогие товарищи и дамы! Вновь собрались мы под мрачными сводами финансовых хоромин, дабы выслушать очередное пророчество о гибели нашего рынка. А давайте-ка взглянем на это через призму сатиры, что ли? Ибо куда уж без неё, когда речь идёт о таких чудесах, как поднятие ставки до 18%.

Итак, ожидали мы, что рынок рванёт вверх, как Икар к солнцу. Но не тут-то было! Институционалы лениво потягивают свои коктейли, а физики, подобно мотылькам, иссякли, едва успев взлететь. «Газпром виноват!» — восклицают они. Что ж, обвинить в чём-то эту махину — классика жанра.
Теперь, давайте разберёмся с аргументами медведей. Ставку повысят до 17-18% в июле. Ах, ужас-то какой! Но не спешите хвататься за сердце, дорогие мои. Давайте-ка разберёмся, что к чему.

Когда рынок паниковал и падал на 12%, мы видели в этом все ужасы ада. А на деле? Повышение налогов, да и только. Остальные 9.5% — это был испуг перед возможным повышением ставки. Но, как оказалось, июнь прошёл, а ставки-то не подняли. Возможно, и в июле не поднимут. Инфляция может взять и подуспокоиться.

Теперь представьте себе, медведи утверждают, что 16% в июне и возможные 17-18% в июле — это ужаснее, чем сразу поднять до 17-18%. Логика железная, не так ли? Как будто порезаться бумагой хуже, чем лишиться руки!

До заседания ЦБ ещё семь недель — вечность по меркам биржевых спекулянтов. Будет масса данных, которые могут всё изменить. А рынок уже впитал этот негатив, как губка.

Теперь к вопросу о том, как повышение ставки до 17% повлияет на компании. Почти никак, дамы и господа. Потребление не замедлится. Да, кое-кто пострадает — Сегежа, Мечел (MCX:MTLR), девелоперы, — но большинство компаний заработают так же, как при 16%.

А что у нас с позитивом? О, здесь всё весело! Денежная масса растёт, словно тесто на дрожжах, и часть этих денег идёт на фондовый рынок. Дивидендный сезон, как празднование двух Рождества сразу — и в июле 2024, и в июле 2025 Сбербанк (MCX:SBER) нам подарит 21%.

Рынок уже заложил все ужасы в свои котировки. И даже если ставка поднимется, большинство компаний это почти не затронет.

Наша стратегия? Держаться лонгов, как капитан за штурвал во время шторма. Компании ещё можно взять по лучшим ценам за последние полгода. Помните, как боялись ставок в 15%, потом в 16%? А компании всё равно росли.

Нерезиденты могут устроить распродажу, но рынок, как феникс, восстанет из пепла. Они вывели 10 млрд в ноябре-декабре 2023, а рынок с 15 декабря до мая вырос на 15%. Итак, товарищи, вперёд, к новым вершинам, несмотря на все ужасы и предсказания апокалипсиса!