- Иена сильно упала на контрасте между политикой Банка Японии и ФРС; пара USD/JPY преодолела барьер 160.
- На быстрый разворот рассчитывать не приходиться — медленное повышение ставок Банка Японии вряд ли помешает укреплению USD/JPY в краткосрочной перспективе.
- В США на этой неделе выходят ключевые макроданные, но в центре внимания остается политика ФРС и потенциальное понижение ставок.
- Летняя распродажа InvestingPro уже стартовала! Не упустите огромные скидки на подписку!
Японская иена, похоже, продолжит терять позиции после того, как пара USD/JPY пробила психологически важный уровень 160. Катализатором для этого послужил сильный контраст между денежно-кредитной политикой Банка Японии и Федеральной резервной системы (ФРС) США.
ФРС ужесточила политику, повысив процентные ставки, а Банк Японии продолжает проводить ультрамягкую политику, удерживая ставки около нуля, несмотря на их недавнее символическое повышение. Это расхождение в политике создает мощное понижательное давление на иену.
Намеки японских чиновников на потенциальные интервенции на валютном рынке не возымели никакого эффекта, что только усугубило положение иены. В прошлом подобные интервенции не срабатывали и обеспечивали лишь временную передышку для японской валюты.
Главной проблемой остается слабость японской экономики. Стагнирующий околонулевой рост ВВП и инфляция в пределах 2–3% ограничивают пространство для маневров для Банка Японии, приводя к дальнейшему обесцениванию иены.
Веских доводов в пользу падения USD/JPY нет
Хотя пара достигла максимума с 1986 года, и многие индикаторы указывают на перекупленность, макроэкономических доводов в пользу более значительного отката USD/JPY нет. Судя по свопам, на своем следующем заседании в июле Банк Японии может поднять процентные ставки на 0,1 процентного пункта.
Даже если этот прогноз оправдается, темпы ужесточения денежно-кредитной политики все равно будут слишком медленными для сокращения разницы в ставках между Японией и США в кратко- и среднесрочной перспективе. Это значит, что любая коррекция пары USD/JPY, скорее всего, будет результатом изменения динамики доллара, особенно под влиянием денежно-кредитной политики ФРС.
Вероятность понижения процентных ставок в США в сентябре в настоящее время составляет менее 60%, то есть уверенности в смягчении политики нет. У пары USD/JPY появится пространство для падения, только если эти прогнозы сбудутся, и денежно-кредитные власти США примут соответствующие меры.
Ключевые макроданные недели
Опубликованные на прошлой неделе данные по ВВП и инфляции совпали с консенсус-прогнозами, следовательно, ожидания в отношении политики ФРС на ближайшие месяцы в целом не изменились в условиях сохраняющейся неопределенности. На этой неделе внимание инвесторов будет направлено на данные по рынку труда США, которые, предположительно, подтвердят тренды последнего времени.
USD/JPY: теханализ
С учетом текущих макроэкономических данных восходящий тренд по паре USD/JPY, вероятно, сохранится. Коррекция может создать возможности для покупок в районе предыдущих пиков 160, которые теперь стали важным уровнем поддержки.
Если поддержка на 160 не устоит, и линия восходящего тренда будет пробита, следующим уровнем поддержки станет 157. Более существенное падение будет возможным, если Банк Японии займет более ястребиную позицию на своем предстоящем заседании в конце этого месяца.
***
Надоело следить за тем, как акулы рынка зарабатывают прибыль, пока вы отсиживаетесь в стороне?
Получите доступ к секретному оружию Уолл-стрит — отбору акций с использованием ИИ — благодаря ProPicks, революционному инструменту InvestingPro на базе технологий искусственного интеллекта.
У нас отличная новость!
Сейчас купить подписку на InvestingPro и InvestingPro+ стало еще выгоднее. Summer Sale в самом разгаре! Не упустите возможность присоединиться.
А с этим промокодом вы сэкономите еще больше — RUINVESTOR0124.
Не упустите свой шанс! Оформите подписку на InvestingPro сегодня и начинайте инвестировать по-новому!
Дисклеймер: Эта статья была написана в информационных целях. Она не представляет собой запрос, предложение, совет, консультацию или рекомендацию об инвестировании, поэтому она не преследует цель побудить читателя к покупке активов. Не забывайте о том, что любой актив оценивается исходя из различных параметров и подвержен существенным рискам читатель должен сам принимать решения об инвестировании и брать на себя сопряженные с ними риски.