МТС (MCX:MTSS) опубликовала отчётность за 1 квартал 2024 года. На первый взгляд, всё окей: выросли все ключевые показатели. Да ещё и дивидендную политику, наконец, утвердили: по итогам 2024 и 2025 года будут платить не менее 35 рублей на акцию. Но я опять побуду брюзгой и объясню, что не так с МТС.
Итак, выручка компании за 1 квартал выросла на 17,4% г/г до 161,3 млрд рублей. Большая её часть, как обычно, пришлась на услуги связи - 112,1 млрд рублей (а число абонентов после сокращения начало расти - и составило 81,3 млн человек). Но, как обычно, это самая медленно растущая часть выручки - рост направления составил всего 7,9%.
Для сравнения - выручка направления финтеха, куда входит МТС банк, выросла более чем на 56%. А рекламный бизнес вырос на 53%.
Да, МТС всё ещё пытается в диверсификацию и найти новые точки роста своей экосистемы, но от основной бизнес-модели уйти пока не удаётся.
При этом расходы на диверсификацию бизнеса продолжают увеличиваться: капзатраты за 1 квартал выросли на 69% до 29,4 млрд рублей, в результате чего FCF ожидаемо оказался отрицательный: -6,5 млрд рублей. Деньги пошли в основном на развитие экосистемы и в развлекательные сервисы.
При этом чистая прибыль, как ни парадоксально, выросла почти в 3 раза - до 39,5 млрд рублей.
Итак, выручка компании за 1 квартал выросла на 17,4% г/г до 161,3 млрд рублей. Большая её часть, как обычно, пришлась на услуги связи - 112,1 млрд рублей (а число абонентов после сокращения начало расти - и составило 81,3 млн человек). Но, как обычно, это самая медленно растущая часть выручки - рост направления составил всего 7,9%.
Для сравнения - выручка направления финтеха, куда входит МТС банк, выросла более чем на 56%. А рекламный бизнес вырос на 53%.
Да, МТС всё ещё пытается в диверсификацию и найти новые точки роста своей экосистемы, но от основной бизнес-модели уйти пока не удаётся.
При этом расходы на диверсификацию бизнеса продолжают увеличиваться: капзатраты за 1 квартал выросли на 69% до 29,4 млрд рублей, в результате чего FCF ожидаемо оказался отрицательный: -6,5 млрд рублей. Деньги пошли в основном на развитие экосистемы и в развлекательные сервисы.
При этом чистая прибыль, как ни парадоксально, выросла почти в 3 раза - до 39,5 млрд рублей.