Как текущая геополитика давит на американские фондовые рынки и чего ожидать

Сейчас все большое место в фокусе внимания инвесторов начинает занимать геополитика. Наступает этап перехода к глобальной реорганизации инвестиционных портфелей, скорректированных на ожиданиями новой эры изоляционизма с потенциальным возвращением Дональда Трампа к власти в США.

Конечно, еще далеко неизвестно - сможет ли Трамп остаться на второй срок, поскольку налицо значительное глобальное сопротивление такому варианту развития событий. Об этом свидетельствует уже широко растиражированный инцидент с поврежденным ухом Дональда. Замена Байдена более молодым и динамичным лидером вполне логична, однако в пользу предыдущего президента звездно-полосатых - поддержка со стороны крупного капитала США и что в итоге победит - потенциальная рокировка демократов или финансовые акулы республиканцев - пока большой вопрос.

Но давайте не будем рассуждать на тему "если бы", а копнем на уровень глубже. Инвесторы были особенно удивлены позицией Трампа по Тайваню. Он отказывается тратить миллиарды на защиту острова от Китая или предоставлять крупные гранты тайваньским компаниям на строительство заводов в США. Рассматривая проблему с точки зрения бизнеса, Трамп считает более рентабельным строительство заводов внутри страны, поскольку европейские компании, использующие американские технологии и финансирующие их, производят необходимое оборудование для производства чипов. Это понимание привело к быстрому, хотя и пока незначительному перемещению капитала в сектор Искусственного Интеллекта. Чем больше шансов у Дональда занять кресло в Овальном кабинете, тем больше дивидендов получит данный сегмент рынка.

Также стоит отдельно отметить перемещение "Больших денег" (это произошло сразу после падения показателей потребительской инфляции в США в июне) из акций технологических компаний «великолепной семерки» в акции реального сектора. Однако последующий рост инфляции PPI в США на время притормозил эту тенденцию, однако первая реакция рынка подчеркивает ожидания, что ФРС в сентябре приступит к циклу снижения ставок.

Единственно, что сам цикл снижения ставок ФРС еще не является полностью решенным клондайком. Хотя некоторые члены ФРС нацеливаются на первое снижение ставки в сентябре, Трамп предостерег Пауэлла от этого, подразумевая, что будущее председателя ФРС напрямую зависит от решений по банковским ставкам перед выборами. Посыл такой - до выборов ничего не трогаем, снижение ставок может быть осуществлено только после - то есть не раньше ноября. Делается это, чтобы демократы не смогли воспользоваться дополнительным "тузом в рукаве" - более дешевыми ставками по кредитам для поддержания нужных макроэкономических показателей на достойном уровне.

При этом, по подсчётам Neomarkets, администрация Байдена уже сейчас, похоже, начала улучшать экономические данные в преддверии выборов, о чем свидетельствуют розничные продажи, отчеты по безработице и данные по рынку труда -JOLTS, однако "красивые цифры" отчетности могут также выйти боком и самим демократам - ведь тогда у ФРС не будет острой необходимости торопиться со снижением ставок из-за неплохой макроэкономической даты.

Самый главный вопрос же, как эти все "политические голодные игры" отразятся на инвесторах и финансовых рынках. Сейчас рыночные ожидания полностью предвидят снижение ставок в сентябре и любая задержка может вызвать значительную, хотя и временную, коррекцию американского фондового рынка вниз. Ключевые отчеты, такие как ВВП США от 25 июля и инфляция PCE от 26 июля, будут иметь решающее значение для решений ФРС на заседании 31 июля. За ними и стоит последить зоркому взгляду инвестора.