Специально для Investing.com
Сегодня состоялось очередное заседание ФРС, главным вопросом которого являлось решение о начале смягчения монетарной политики. Участники рынка очень сильно хотели увидеть именно такое решение. Порадовал ли нас сегодня J.Powell?
Решение ФРС.
Согласно ожиданиям участников рынка, ключевую ставку оставили на прежнем уровне. Тут сегодня не было никаких сюрпризов, впрочем, как обычно. Дальше последовала пресс-конференция главы ФРС, Jerome Powell - пожалуй, самая интересная часть сего действа.
Пресс-конференция. Заявление J.Powell, тезисно:
- Как всегда, мы сфокусированы на достижении цели в 2%;
- Инфляция плавно снижается, и мы уверены в достижении цели;
- Мы придерживаемся текущей политики удержания ключевой ставки;
- J.Powell рапортовал о показателях макроэкономики, намекая нам на то, что экономика немного остудилась, но при этом находится в рамках нормальных значений. И при этом инфляция снижается;
- Экономика сильна, но не перегрета;
- Мы нацелены на достижение ценовой стабильности и сохранении высокого уровня занятости;
- Инфляция снижается, и продолжает движение к нормальным отметкам;
- Всё больше микроданных говорят нам об успешности наших действий;
- Мы готовы к резким колебаниям рынка труда и инфляции;
- Ещё раз повторил, что сохранение сильного рынка труда и ценовой стабильности это важная цель для ФРС. Они понимают что за ними страна, и им есть для кого стараться.
В общем, пока что выглядит бравурно. Смотрим дальше - начинается сессия ответов репортёрам.
Пресс-конференция. Ответы J.Powell репортёрам, тезисно:
- Если мы увидим очень быстрое снижение инфляции, опережающее наши ожидания, мы будем обсуждать снижение ставки. Если же инфляция останется “липкой” и не покажет нужной динамики - мы серьёзно задумаемся над этим шагом;
- Мы хотим видеть больше хороших данных для принятия позитивных решений. Уже сегодня мы частично в этом уверены, но мы хотим больше уверенности;
- За два года мы увидели динамику экономики из состояния перегретой в состояние нормальных показателей. Полагаем, что дальнейшее ужесточение монетарной политики маловероятно, т.к. перемены имеют довольно фундаментальные признаки. Мы будем смотреть на рынок труда, чтобы не допустить его обрушения. Мы понимаем, что наши действия имеют временной лаг, и внимательно следим за косвенными показателями рынка труда, чтобы не допустить его чрезмерного торможения. Несколько раз повторил, что они очень внимательно следят за рынком труда - видимо там что-то интересное назревает;
- Мы балансируем между двумя рисками - риском опоздать со смягчением монетарной политики, и риском сделать слишком быстрый шаг в эту сторону. Мы внимательно следим за макроэкономическими показателями. Сегодня мы видим нормализацию ситуации в экономике;
- Мы видим значительные сдвиги на рынке труда сегодня. Сегодня мы видим огромный успех от предпринятых действий, и стоим в одном шаге от начала смягчения монетарной политики;
- Мы хотим больше уверенности в том, что инфляция стоит на пути к 2%. Сегодня мы видим большой прогресс относительно того, что было год назад;
- Самое лучшее, что мы могли сделать для американцев в последние два года - сфокусироваться на инфляции. И у нас это получилось. Сегодня банки всего мира задаются одним вопросом - не пора ли перейти от политики ограничений к политике смягчения;
- Многое может произойти до сентябрьского заседания, поэтому рано говорить о нашем будущем решении по ключевой ставке сегодня;
- Опять повторяет что они находятся между двумя рисками - риском сделать слишком быстрое решение и … Ну, дальше вы уже знаете ;)
- Мы активно обсуждали понижение ставки уже на этом заседании, но всё-таки приняли решение взять ещё одну паузу;
- История никогда не повторяется. Сегодня мы имеем уникальную ситуацию, которая не имеет аналогов - пандемия 2020 года положила начало целой череде сложных ситуаций, которые до сих пор себя не исчерпали. Поэтому мы сохраняем аккуратность в принимаемых решениях;
- Я не знаю какие макроданные мы увидим до сентябрьского заседания, поэтому не могу сегодня говорить о том, какое решение мы примем. Мы никогда не были инструментом для политических сил (Это он комментирует угрозы Трампа в адрес ФРС, если они понизят ставку в сентябре до выборов). Мы будем руководствоваться исключительно экономическими данными и балансом рисков. Ничем другим;
- Случится то, что должно будет случится;
- Снова история про два риска, что может наступить раньше, или позже… Ну, вы поняли ;)
Итоги.
Что ж, сегодня мы увидели очень уверенного и сильного человека на трибуне - ФРС чувствует запах победы, и не стесняется это показывать. Вспоминаются заседания годичной давности, где J.Powell выглядел бедным и несчастным. Несмотря на эдакую бравурность главы ФРС хочется отметить несколько важных тезисов, на которых он многократно заострял своё внимание:
- Риск не успеть вовремя, или опоздать. Этот тезис он повторял трижды в ответах репортёрам. Означает это то, что ФРС видит сегодня самое лучшее время, когда нужно принимать решение. И это решение будет принято уже в сентябре. Важно отметить, что политические интриги Трампа не способны повлиять на их решение;
- Рынок труда. J.Powell также многократно говорил о простых людях, которые не выдержат высокой безработицы. Подчёркивал важность своевременного движения навстречу людям. Тем самым он говорит, что текущие улучшения инфляционной истории могут сильно покоробить рынок труда, ведь временной лаг между принятыми действиями и их реализацией довольно большой. Создаёт себе задел на будущее, что мол мы молодцы, всегда заботились о людях, и делали всё возможное.
Что ж, хочется резюмировать это тем, что снижению ключевой ставки в сентябре быть!
И именно об этом нам уже сегодня говорят не только ожидания участников рынка, но и сам регулятор в лице своего главы.
Рынок же воспринял это событие умеренно-позитивно - индекс показал рост на полпроцента. Невесть что, но параллельно с заседанием ФРС идёт сезон отчётностей, и сегодня вечером мы ждём данных от запрещённой организации в России META. А завтра нас порадуют ребята из AMZN (NASDAQ:AMZN) и Купертино (AAPL (NASDAQ:AAPL)).
Исходя из происходящей рокировки участников рынка - перетоку из перегретых ТОП-10 компаний в компании малой капитализации, можно предположить скорое возвращение бурной восходящей динамики на рынки. Но, наверное уже ближе к середине осени. Пока что рынку нужно отстоятся и всё как следует переварить. Ну, по-крайней мере у меня есть такое мнение.
Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.
Сегодня состоялось очередное заседание ФРС, главным вопросом которого являлось решение о начале смягчения монетарной политики. Участники рынка очень сильно хотели увидеть именно такое решение. Порадовал ли нас сегодня J.Powell?
Решение ФРС.
Согласно ожиданиям участников рынка, ключевую ставку оставили на прежнем уровне. Тут сегодня не было никаких сюрпризов, впрочем, как обычно. Дальше последовала пресс-конференция главы ФРС, Jerome Powell - пожалуй, самая интересная часть сего действа.
Пресс-конференция. Заявление J.Powell, тезисно:
- Как всегда, мы сфокусированы на достижении цели в 2%;
- Инфляция плавно снижается, и мы уверены в достижении цели;
- Мы придерживаемся текущей политики удержания ключевой ставки;
- J.Powell рапортовал о показателях макроэкономики, намекая нам на то, что экономика немного остудилась, но при этом находится в рамках нормальных значений. И при этом инфляция снижается;
- Экономика сильна, но не перегрета;
- Мы нацелены на достижение ценовой стабильности и сохранении высокого уровня занятости;
- Инфляция снижается, и продолжает движение к нормальным отметкам;
- Всё больше микроданных говорят нам об успешности наших действий;
- Мы готовы к резким колебаниям рынка труда и инфляции;
- Ещё раз повторил, что сохранение сильного рынка труда и ценовой стабильности это важная цель для ФРС. Они понимают что за ними страна, и им есть для кого стараться.
В общем, пока что выглядит бравурно. Смотрим дальше - начинается сессия ответов репортёрам.
Пресс-конференция. Ответы J.Powell репортёрам, тезисно:
- Если мы увидим очень быстрое снижение инфляции, опережающее наши ожидания, мы будем обсуждать снижение ставки. Если же инфляция останется “липкой” и не покажет нужной динамики - мы серьёзно задумаемся над этим шагом;
- Мы хотим видеть больше хороших данных для принятия позитивных решений. Уже сегодня мы частично в этом уверены, но мы хотим больше уверенности;
- За два года мы увидели динамику экономики из состояния перегретой в состояние нормальных показателей. Полагаем, что дальнейшее ужесточение монетарной политики маловероятно, т.к. перемены имеют довольно фундаментальные признаки. Мы будем смотреть на рынок труда, чтобы не допустить его обрушения. Мы понимаем, что наши действия имеют временной лаг, и внимательно следим за косвенными показателями рынка труда, чтобы не допустить его чрезмерного торможения. Несколько раз повторил, что они очень внимательно следят за рынком труда - видимо там что-то интересное назревает;
- Мы балансируем между двумя рисками - риском опоздать со смягчением монетарной политики, и риском сделать слишком быстрый шаг в эту сторону. Мы внимательно следим за макроэкономическими показателями. Сегодня мы видим нормализацию ситуации в экономике;
- Мы видим значительные сдвиги на рынке труда сегодня. Сегодня мы видим огромный успех от предпринятых действий, и стоим в одном шаге от начала смягчения монетарной политики;
- Мы хотим больше уверенности в том, что инфляция стоит на пути к 2%. Сегодня мы видим большой прогресс относительно того, что было год назад;
- Самое лучшее, что мы могли сделать для американцев в последние два года - сфокусироваться на инфляции. И у нас это получилось. Сегодня банки всего мира задаются одним вопросом - не пора ли перейти от политики ограничений к политике смягчения;
- Многое может произойти до сентябрьского заседания, поэтому рано говорить о нашем будущем решении по ключевой ставке сегодня;
- Опять повторяет что они находятся между двумя рисками - риском сделать слишком быстрое решение и … Ну, дальше вы уже знаете ;)
- Мы активно обсуждали понижение ставки уже на этом заседании, но всё-таки приняли решение взять ещё одну паузу;
- История никогда не повторяется. Сегодня мы имеем уникальную ситуацию, которая не имеет аналогов - пандемия 2020 года положила начало целой череде сложных ситуаций, которые до сих пор себя не исчерпали. Поэтому мы сохраняем аккуратность в принимаемых решениях;
- Я не знаю какие макроданные мы увидим до сентябрьского заседания, поэтому не могу сегодня говорить о том, какое решение мы примем. Мы никогда не были инструментом для политических сил (Это он комментирует угрозы Трампа в адрес ФРС, если они понизят ставку в сентябре до выборов). Мы будем руководствоваться исключительно экономическими данными и балансом рисков. Ничем другим;
- Случится то, что должно будет случится;
- Снова история про два риска, что может наступить раньше, или позже… Ну, вы поняли ;)
Итоги.
Что ж, сегодня мы увидели очень уверенного и сильного человека на трибуне - ФРС чувствует запах победы, и не стесняется это показывать. Вспоминаются заседания годичной давности, где J.Powell выглядел бедным и несчастным. Несмотря на эдакую бравурность главы ФРС хочется отметить несколько важных тезисов, на которых он многократно заострял своё внимание:
- Риск не успеть вовремя, или опоздать. Этот тезис он повторял трижды в ответах репортёрам. Означает это то, что ФРС видит сегодня самое лучшее время, когда нужно принимать решение. И это решение будет принято уже в сентябре. Важно отметить, что политические интриги Трампа не способны повлиять на их решение;
- Рынок труда. J.Powell также многократно говорил о простых людях, которые не выдержат высокой безработицы. Подчёркивал важность своевременного движения навстречу людям. Тем самым он говорит, что текущие улучшения инфляционной истории могут сильно покоробить рынок труда, ведь временной лаг между принятыми действиями и их реализацией довольно большой. Создаёт себе задел на будущее, что мол мы молодцы, всегда заботились о людях, и делали всё возможное.
Что ж, хочется резюмировать это тем, что снижению ключевой ставки в сентябре быть!
И именно об этом нам уже сегодня говорят не только ожидания участников рынка, но и сам регулятор в лице своего главы.
Рынок же воспринял это событие умеренно-позитивно - индекс показал рост на полпроцента. Невесть что, но параллельно с заседанием ФРС идёт сезон отчётностей, и сегодня вечером мы ждём данных от запрещённой организации в России META. А завтра нас порадуют ребята из AMZN (NASDAQ:AMZN) и Купертино (AAPL (NASDAQ:AAPL)).
Исходя из происходящей рокировки участников рынка - перетоку из перегретых ТОП-10 компаний в компании малой капитализации, можно предположить скорое возвращение бурной восходящей динамики на рынки. Но, наверное уже ближе к середине осени. Пока что рынку нужно отстоятся и всё как следует переварить. Ну, по-крайней мере у меня есть такое мнение.
Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.