В эпоху искусственного интеллекта и цифровой трансформации многие инвесторы готовы списать со счетов традиционные сектора экономики. Однако последние данные с Уолл-стрит говорят об обратном: компании "старой экономики" не просто выживают — они демонстрируют впечатляющий рост и увеличивают выплаты акционерам.
Неожиданный ренессанс традиционных секторов
Наиболее впечатляющую динамику на рынке продемонстрировали компании, которых многие списали со счетов. Philip Morris International (NYSE:PM) (PMI) и General Motors (NYSE:GM) показали рост акций более чем на 8% после публикации квартальных отчетов. И это не случайный всплеск, а результат фундаментальной трансформации их бизнес-моделей и адаптации к новым рыночным условиям.
PMI отчиталась о росте выручки на 8,4% год к году, достигнув $9,91 млрд, при этом органический рост составил впечатляющие 11,6%. Прибыль на акцию существенно превзошла ожидания аналитиков, достигнув $1,91 против прогнозируемых $1,56. Компания повысила прогноз годовой прибыли на акцию до $6,45-6,51, демонстрируя уверенность менеджмента в устойчивости бизнес-модели.
General Motors, вопреки распространенному мнению о закате эры двигателей внутреннего сгорания, продемонстрировала особую силу именно в этом традиционном сегменте, который обеспечивает более 80% американского бизнеса компании. Прогноз прибыли на 2024 год был повышен до $14-15 млрд, что говорит о сохранении высокого спроса на классические автомобили.
Тренды в дивидендной политике
По данным аналитиков Goldman Sachs (NYSE:GS), ближайшие годы могут стать особенно благоприятными для дивидендных инвесторов. Эксперты банка прогнозируют существенный рост совокупных дивидендных выплат компаний, входящих в индекс S&P 500. Ожидается, что общий объем дивидендов в расчете на индекс увеличится на 7% как в текущем, так и в следующем году.
Особенно примечательно, что, несмотря на умеренный рост прибыли в 2023 году, к дивидендным выплатам начали присоединяться крупнейшие технологические компании. Это создает дополнительную поддержку для роста совокупных дивидендов и расширяет возможности для диверсификации дивидендных портфелей.
Макроэкономический контекст
Международный валютный фонд представил обновленный прогноз, содержащий важные сигналы для инвесторов:
- ВВП США, по прогнозам, вырастет на 2,8% в 2024 году (повышение на 0,2 п.п.) и на 2,2% в 2025 году (повышение на 0,3 п.п.)
- Геополитическая напряженность создает угрозу для роста мировой экономики, поскольку может привести к перебоям в международной торговле и росту цен на энергоносители
- На рынках сырья сохраняется высокая волатильность с вероятностью резких скачков цен
- Ситуация на китайском рынке недвижимости остается нестабильной, что может негативно повлиять на темпы роста второй по величине экономики мира
Рекомендации для частных инвесторов
1. В погоне за технологическими компаниями не стоит игнорировать традиционные сектора экономики. Оптимальный портфель должен включать как компании роста, так и стабильные дивидендные истории.
2. Особого внимания заслуживают компании с устойчивым денежным потоком и стабильной историей увеличения дивидендов. В их число входят такие представители "старой экономики" как IBM (NYSE:IBM), Cigna и Wells Fargo (NYSE:WFC).
3. В условиях повышенной геополитической напряженности важно иметь в портфеле защитные активы и компании с предсказуемым денежным потоком.
Заключение
Текущая рыночная ситуация наглядно демонстрирует, что успешный инвестиционный портфель не должен ограничиваться только модными направлениями. Традиционные сектора экономики продолжают генерировать значительную прибыль и наращивать дивидендные выплаты, что делает их привлекательными для долгосрочных инвесторов, особенно в периоды рыночной неопределенности.
********************
Роман Романюк - магистр финансов, инвестиционный советник, рантье.
Основатель сообщества инвестиционных рантье — Divgain Club.
Автор книги "Метод Высокого Дохода".
********************
Дисклеймер
Статья носит исключительно информационный характер и НЕ является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, так как не учитывает ваши личные финансовые обстоятельства, инвестиционные цели, терпимость к риску и временной горизонт. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, необходимо тщательно оценить свои финансовые возможности и цели, а также риски, связанные с инвестированием.