Два важнейших события будут двигать мировые рынки в ближайшие дни – это выборы в США 5 ноября и заседание ФРС 7 ноября. Мы ожидаем «американские горки» по всем классам активов без четкого объединяющего сигнала, т.к. оба эти события чрезвычайно важные, а их исход сейчас предсказать невозможно. Однако, несмотря на предстоящий нам период повышенной волатильности, уже сейчас можно с большой вероятностью предположить, что мы приблизились к завершению стратегии «Трамп Трейд».
За последние недели по мере того, как на рынке усиливались ожидания победы на выборах Дональда Трампа, вновь стали расти в цене те активы, которые должны выиграть в случае его возвращения в Белый Дом. Это явление, получившее название «Трамп Трейд», уже наблюдалось весной и летом 2024 года. Однако после того, как Джо Байден вышел из президентской гонки, и на рынках возник энтузиазм по поводу кандидатуры Камалы Харрис, такие настроения пошли на спад. Сейчас же, по каким-то причинам трейдеры, особенно в криптосообществе, стали считать, что шансов на победу больше у Трампа, и стратегия «Трамп Трейд» стала актуальной снова.
Все дело в предвыборных обещаниях бывшего президента. Ограничение притока мигрантов, увеличение пошлин на импортные товары, снижение налогов и регулирования для американских компаний – всё это является проинфляционными факторами. Когда они вызовут рост цен в экономике, ФРС вынуждена будет реагировать и вновь начнет повышать ставку.
Выросшая стоимость заимствований повысит доходности гособлигаций и приведет к распродажам на фондовом рынке, за исключением, возможно, компаний малой капитализации, которые будут бенефициарами в предстоящих торговых войнах. Взлетит курс доллара, который станет более привлекательным по отношению к другим валютам, особенно с учетом того, что мировые центробанки проводят мягкую монетарную политику, и свои ставки как раз снижают. Вырастут криптоактивы, поскольку Трамп обещал поддержку этой отрасли.
На этом фоне доллар, биткоин и доходности Трежерис последние недели показывали очень неплохую динамику. Также на исторических максимумах торгуется золото, в которое перекладываются те инвесторы, опасающиеся негативного эффекта от действий администрации Трампа – торговых войн, роста инфляции, госдолга и дефицита бюджета США. Однако сейчас, по нашему мнению, мы приближаемся к точке, когда логично предположить завершение стратегии «Трамп Трейд» и фиксацию прибыли теми, кто в ней участвовал.
Если предположить, что участники сделок «Трамп Трейд» действуют по принципу «покупать на ожиданиях новости, а продавать по факту выхода этой новости», то победа Дональда Трампа может стать такими событием «продажи новости», которое спровоцирует фиксацию прибыли в сделках «Трамп Трейд». При этом победа Камалы Харрис, по нашему мнению, может спровоцировать еще более серьезный разворот.
За последние недели по мере того, как на рынке усиливались ожидания победы на выборах Дональда Трампа, вновь стали расти в цене те активы, которые должны выиграть в случае его возвращения в Белый Дом. Это явление, получившее название «Трамп Трейд», уже наблюдалось весной и летом 2024 года. Однако после того, как Джо Байден вышел из президентской гонки, и на рынках возник энтузиазм по поводу кандидатуры Камалы Харрис, такие настроения пошли на спад. Сейчас же, по каким-то причинам трейдеры, особенно в криптосообществе, стали считать, что шансов на победу больше у Трампа, и стратегия «Трамп Трейд» стала актуальной снова.
Все дело в предвыборных обещаниях бывшего президента. Ограничение притока мигрантов, увеличение пошлин на импортные товары, снижение налогов и регулирования для американских компаний – всё это является проинфляционными факторами. Когда они вызовут рост цен в экономике, ФРС вынуждена будет реагировать и вновь начнет повышать ставку.
Выросшая стоимость заимствований повысит доходности гособлигаций и приведет к распродажам на фондовом рынке, за исключением, возможно, компаний малой капитализации, которые будут бенефициарами в предстоящих торговых войнах. Взлетит курс доллара, который станет более привлекательным по отношению к другим валютам, особенно с учетом того, что мировые центробанки проводят мягкую монетарную политику, и свои ставки как раз снижают. Вырастут криптоактивы, поскольку Трамп обещал поддержку этой отрасли.
На этом фоне доллар, биткоин и доходности Трежерис последние недели показывали очень неплохую динамику. Также на исторических максимумах торгуется золото, в которое перекладываются те инвесторы, опасающиеся негативного эффекта от действий администрации Трампа – торговых войн, роста инфляции, госдолга и дефицита бюджета США. Однако сейчас, по нашему мнению, мы приближаемся к точке, когда логично предположить завершение стратегии «Трамп Трейд» и фиксацию прибыли теми, кто в ней участвовал.
Если предположить, что участники сделок «Трамп Трейд» действуют по принципу «покупать на ожиданиях новости, а продавать по факту выхода этой новости», то победа Дональда Трампа может стать такими событием «продажи новости», которое спровоцирует фиксацию прибыли в сделках «Трамп Трейд». При этом победа Камалы Харрис, по нашему мнению, может спровоцировать еще более серьезный разворот.