Результаты “Инвестиций в России” на конец октября 2024 года

Эта статья продолжает серию статей из реалити «Инвестиции в России», где я на своем примере показываю, как можно создать устойчивый пассивный доход на российском фондовом рынке без попыток предугадывать рыночные движения.

75% моего капитала по-прежнему работает на американском рынке и генерирует мне основной пассивный доход. Российский рынок – это своего рода страховка и дополнительная страновая диверсификация.

Подробнее про стратегию инвестирования на российском рынке читайте в первой статье серии.

Итоги на конец октября 2024

Закончился октябрь 2024 года, а значит пришло время подводить очередные итоги. Я каждый месяц показываю сквозные результаты по своим портфелям и делюсь основными выводами. Так вы сможете видеть картину в динамике и целиком.

С валютной переоценкой я продолжаю терять деньги. Несмотря на это, я доведу этот эксперимент до логического финала, когда все поставленные цели будут достигнуты. В совокупном капитале для меня это не большие потери, поэтому для меня игра стоит свеч.

Хотя уверен, что глядя на этот живой пример многие из тех, кто боится инвестировать на американском рынке и предпочитает родной российский рынок, уже увидели, что такие инвестиции и близко не приносят те прибыли, которые позволят что-то ощутимое заработать. И это особенно справедливо, если считать все честно и с валютной переоценкой.

Этот эксперимент сейчас является отличной аргументацией, почему я основной свой капитал инвестировал и продолжаю инвестировать на американском рынке, несмотря на сильно усложнившуюся логистику капитала и возросшие неторговые риски.

Текущие результаты

На конец октября совокупный портфель продолжает показывать убыток даже в рублях, потому что ОФЗ, которые составляют ядро портфеля, продолжают находиться у своих минимумов.

Для меня, как долгосрочного инвестора, это в общем-то на руку, потому что это длинные деньги, а гаситься ОФЗ все равно будут по номиналу. При этом купоны фиксированные, а значит на очередной 1 000 000 рублей, который я планирую отправить на ИИС в начале 2025 года я зафиксирую еще более высокую доходность и входящий денежный поток станет прилично толще, а значит в 2025 году я смогу покупать еще больше акций, которые торгуются по все более привлекательным ценам.

С 14 ноября 2022 года бумажный убыток моего портфеля, с учетом поступивших купонов и дивидендов, и за вычетом всех комиссий, составил 577 162 рубля. Купонный доход за это время составил 414 659 рублей.




Сравнение с бенчмарками

Ядро моего российского портфеля состоит исключительно из долгосрочных ОФЗ, поэтому сравнивать доходность всего портфеля с индексом полной доходности МосБиржи было бы некорректно, т.к. ОФЗ - это самые консервативные инвестиции на фондовом рынке России.

Совокупный портфель на дистанции корректно сравнивать с доходностью банковских вкладов, потому что риски сопоставимы. И вот там на длинной дистанции я думаю будет очень серьезный перевес в мою пользу.

Для сравнения с индексом полной доходности МосБиржи интереснее обратить внимание на динамику доходности спекулятивной части портфеля, которая состоит на 100% из акций российских компаний.

Спекулятивная часть портфеля

Первые покупки в спекулятивную часть портфеля я сделал 25 ноября 2022 года и вот как выглядят сравнительные графики кумулятивной доходности в RUB по состоянию на 31.10.2024:


Как видим, в этом месяце индекс полной доходности МосБиржи обогнал спекулятивную часть портфеля. Это абсолютно нормальная история в периоды, когда аутсайдеры еще не начали восстанавливаться. Системного и глубокого отставания от индекса нет и это хорошо, но вынужден констатировать, что и системного отрыва тоже нет. Думаю, объективные результаты мы увидим только на горизонте от 5 лет. При этом, если системного и существенного отрыва так и не будет, то рациональнее будет на поступающие от ОФЗ купоны тупо покупать дешевый индексный фонд на индекс iMOEX.

Сравнение с американским рынком

Я твердо убежден, что устойчивого успеха на фондовом можно достичь только тогда, когда ты честно оцениваешь альтернативные маршруты.

Поэтому, чтобы реалити было максимально ценным и объективным, я каждый месяц сравниваю полученные результаты с инвестициями на американском фондовом рынке в долларах. Другими словами делаю валютную переоценку рублевых результатов.

Вот так выглядит сравнительный график кумулятивной доходности в USD по состоянию на 31.10.2024:



В таблице ниже приведена доходность в долларах по каждому портфелю:


От результатов с валютной переоценкой вообще говоря достаточно грусно, потому что на текущий момент получается, что гораздо эффективнее было бы хранить тупо долларовый кэш.

А элементарное инвестирование этого же капитала в дешевый индексный фонд на S&P 500 вообще позволило бы чувствовать себя гораздо бодрее.

Выводы

Видя подобные результаты у меня всегда возникает резонный вопрос:

"Если где-то можно заработать больше, совершая те же самые действия и подвергаясь тем же рискам, зачем отказываться от этого и довольствоваться меньшим?".

Максимальную доходность на сегодняшний день дает простой модельный портфель SMART, который я публично веду в рамках клуба Divgain Club. Он состоит всего из 4 фондов, но даже этот простой портфель гораздо эффективнее более широкого американского рынка акций, который в свою очередь, гораздо эффективнее более широкого российского рынка акций.

Но, тем не менее, реалити продолжается, а я буду и дальше продолжать инвестировать придерживаясь выбранной стратегии. Ну и буду продолжать объективно оценивать полученные результатами и делиться ими с вами, чтобы вы тоже могли объективно оценить эффективность инвестиций на российском и американском рынках и сделать правильный выбор, не тратя на такие эксперименты собственные деньги.

Роман Романюк - магистр финансов, инвестиционный советник, рантье.
Основатель сообщества инвестиционных рантье — Divgain Club.
Автор книги "Метод Высокого Дохода".