За последние два года американский фондовый рынок показал впечатляющий рост. S&P 500 — ключевой индекс, отражающий ситуацию в экономике США, — вырос на +26,19% в 2023 году и уже прибавил +27,04% с начала 2024 года. Однако математика и исторические данные намекают на возможное изменение тренда.
Почему стоит задуматься о рисках?
- Средняя доходность индекса за 2023-2024 годы составляет около +26,6% — это значительно выше исторической нормы
- При учёте 2022 года, когда рынок упал на -18,17%, средняя трёхлетняя доходность снижается до +11%
- Текущий P/E (коэффициент цена/прибыль) индекса достиг 22,77 — максимума с конца 2020 года
Исторический контекст
За последние 50 лет только один период показал более двух лет подряд с доходностью выше +20% — это 1995-1999 годы, когда средняя годовая доходность S&P 500 составляла +28%. Этот период совпал с бумом доткомов и завершился значительной коррекцией.
Что говорит статистика?
Средняя доходность S&P 500 за разные периоды:
- 2018-2024: +15,65%
- 2019-2024: +18,98%
- 2020-2024: +16,04%
- 2000-2024: +7,50%
Позитивные факторы
Корпоративная прибыль показывает хорошую динамику:
- Выручка компаний превышает ожидания на +1,6%
- Прибыль превосходит прогнозы на +7,8%
- Возможное снижение корпоративного налога может поддержать рынок
Рекомендации для инвесторов
- Долгосрочный подход: Инвестируйте с горизонтом от 5 лет и более
- Диверсификация: Не концентрируйте портфель только на американских мега-капах
- Регулярность: Используйте стратегию усреднения при покупках
- Управление рисками: Держите часть портфеля в защитных активах
- Реинвестирование: Для достижения финансовой независимости реинвестируйте полученные дивиденды
На что обратить внимание
Текущий "бычий" рынок длится либо с марта 2009 года (16 лет), либо с мая 2013 года (11 лет), если считать от момента преодоления максимумов 2000 года. В любом случае, это довольно длительный период роста, что требует повышенного внимания к рискам.
Роман Романюк - магистр финансов, инвестиционный советник, рантье.
Основатель сообщества инвестиционных рантье — Divgain Club.
Автор книги "Метод Высокого Дохода".
Дисклеймер: Данный материал создан в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является задачей инвестора.