Банки намекают на продолжение падения рынка акций

Российский рынок акций с утра понедельника пытался отскочить, но очень быстро распродажи возобновились. По итогам основных торгов Индекс Мосбиржи упал на 2%, но на вечерке снижение продолжилось, и закрытие произошло всего в нескольких пунктах выше сентябрьского минимума.

Причины негативных настроений все те же – рост геополитических опасений, падение курса рубля, указывающее на ускорение инфляции в будущем, и риски дальнейшего усиления налогового давления на бизнес.

Стоит отметить, что финансовый сектор отторговался хуже рынка. Акции ВТБ (MCX:VTBR) вообще вошли в десятку худших. Мосбиржа очень сильно отчиталась за третий квартал, продемонстрировав рост скорректированной прибыли на 75,8% г/г, но это не остановило «медведей». 

Такая картина говорит, что с большой вероятностью снижение не окончено.

Поэтому сегодня ждем обновления рынком локальных минимумов, и не исключаем уход Индекса Мосбиржи под психологически важную отметку 2500 пунктов.

Мы ранее говорили, что в диапазоне 2400-2500 стоит начинать активные, но ступенчатые среднесрочные покупки, оставляя деньги на возможный уход Индекса в район 2300. Сейчас мы подтверждаем эту рекомендацию. Наиболее перспективно выглядят ТКС, Сбер (MCX:SBER), Мосбиржа и наименее закредитованные эмитенты, включая «Лукойл» (MCX:LKOH).

На рынке облигаций панических распродаж нет. Индекс Мосбиржи гособлигаций не удержался выше 100 пунктов, но в тоже время находится очень далеко от локального минимума в 96,3 пункта. Возможно, долговой рынок поддерживает приток свежих денег в экономику, наблюдающийся в конце каждого года. Не исключаем, что часть этих средств скоро пойдет и на рынок акций.

Рубль в паре с юанем обвалился более чем на 2%. Это стало следствием избыточной ликвидности, а также страхов, что американские санкции в отношении Газпромбанка на какое-то время приведут к сокращению притока газовой выручки в страну.

Неудивительно, что на фоне ослабления рубля инвесторы подбирали префы «Сургутнефтегаза» (MCX:SNGS) под ожидаемую 15 с лишним процентную дивдоходность. 

Возможно, спекулянтам стоит ближе к концу года сократить долю этих акций в портфеле, поскольку в январе мы ждем небольшого укрепления курса российской валюты.

Нефть вчера, не дойдя до сопротивления 76 долларов, начала откат, подешевев на 3,3%. 

Пока ничто не говорит о том, что «черное золото» в ближайшее время выйдет из коридора 70,5-76 долларов за баррель. Здесь и стоит спекулятивно торговать, не забывая про стопы.