Рынок остаётся очень тонким и волатильным. Индекс МосБиржи в первой половине среды снизился на 1,5%, но затем развернулся и восстановился на 2,7% от внутридневных минимумов, показав рост по итогам дня на 1,13%. В сегменте ОФЗ спад продолжился, индекс RGBI снизился на 0,41%. Настроения инвесторов остаются под влиянием геополитических опасений и высокой инфляции. Индекс страха и жадности (RVI), отражающий степень волатильности на фондовом рынке, последние две недели повысился на 88% и находится на максимумах с октября 2022 года.
Котировки Brent остаются под давлением, несмотря на то, что члены ОПЕК+ обсуждают очередную отсрочку запланированного повышения добычи нефти, которое должно было начаться уже в январе. В среду цены на нефть Brent снизились на 1,07%, в четверг утром снижение продолжается умеренными темпами.
Рубль резко ослаб. В среду в течение дня валютный курс превысил 110 руб. к доллару США и 15 руб. по отношению к китайскому юаню. Ближе к вечеру ажиотажный спрос на валюту несколько угас, и рубль немного восстановился, на фоне заявления Банка России прекратить до конца года покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина России, связанных с реализацией бюджетного правила. Резкое ослабление рубля в ноябре – сильный проинфляционный фактор, который может спровоцировать очередной всплеск потребительских цен в России.
За неделю с 19 по 25 ноября индекс потребительских цен повысился на 0,36% по сравнению с ростом на 0,37% на предыдущей неделе. Таким образом, инфляция незначительно замедлилась на рассматриваемой неделе. Тем не менее в годовом выражении инфляция остается высокой, достигая 8,6%.
Опережающую рынок динамику в среду показали акции компаний-экспортеров, котировки которых последнее время падали вместе с индексом, несмотря на выгодную для экспортеров девальвацию рубля. В лидерах в среду оказались представители нефтяного сектора, а также акции Алросы (MCX:ALRS) и Норникеля (MCX:GMKN), которые торгуются в области многолетних минимумов. Традиционно девальвация рубля благоприятно отражается на динамике котировок привилегированных акций Сургутнефтегаза (MCX:SNGS), которые закрыли дивидендный гэп этого года. Денежная подушка на балансе компании переоценивается, а значит вместе с ней и форвардный дивиденд по итогам 2024 года. Если на конец года текущий курс сохранится на уровне 108 руб. за доллар США, то по предварительным подсчётам дивиденд может составить около 14 руб. на одну привилегированную акцию Сургутнефтегаза, что предполагает дивидендную доходность к текущей цене акции на уровне 23,8%.