Британская валюта, переживающая не лучшие времена с момента объявления результатов президентских выборов в США, теперь имеет хорошие шансы остановить падение и перейти к росту. Мы ожидаем возвращение к уровням 1,3000 – 1,3100 по отношению к американскому доллару на горизонте нескольких недель. Две вещи будут способствовать росту фунта - это высокая инфляция в самой Англии, а также предполагаемое начало торговых войн после вступления в должность нового президента США.
Наиболее важный фактор здесь – это, конечно, торговые войны. После того, как Дональд Трамп в этот понедельник пригрозил резко повысить тарифы на товары крупнейших торговых партнеров Америки, доллар упал до недельного минимума, в том числе, и по отношению к фунту. Эта ситуация с большой вероятностью продолжится, если администрация Трампа по-прежнему будет посылать сигналы, что они настроены действовать насколько решительно.
Другая причина укрепления фунта – это инфляция, которую монетарным властям Великобритании никак не удается взять под контроль. Основной драйвер здесь – это чрезмерный рост зарплат, особенно в сфере услуг, который опережает общие темпы роста экономики и таким образом транслируется в рост цен. Участники рынка опасаются, что условиях высокой инфляции Банку Англии будет трудно продолжить снижение своей ключевой ставки. Ведь чем ниже ставка, тем сильнее разогревается экономика, и растут цены в магазинах.
Именно ключевая ставка центробанка оказывает наибольшее влияние на курс национальной валюты. Сохранение высокой ставки делает британскую валюту более привлекательной для иностранных инвесторов, которые спешат приобрести фунты и купить на них местные активы, приносящие благодаря высокой ключевой ставке большую доходность. Поэтому до тех пор, пока мы не получим подтверждения изменения ситуации с ростом инфляции в Соединенном Королевстве, фактор высокой ставки продолжит оказывать поддержку курсу фунта стерлингов.