Горячий февраль. Чего можно ждать от американского рынка?

Прошлая неделя снова показала негативную динамику. Заседание ФРС не смогло сильно изменить ситуацию, и направить “реки вспять”. Как же в итоге выглядит рыночная ситуация сегодня, и что можно с этим сделать?

Техническая картина.

Как всегда, прежде чем сделать далеко-идущие выводы, посмотрим на техническую картину ключевых метрик рынка.


Индекс широкого рынка сегодня топчется у своих максимальных значений, всё больше нагнетая волнение среди участников рынка. Сезон отчётностей находится в самом своём разгаре, и на прошлой неделе отчитались самые крупные компании этого рынка - AAPL (NASDAQ:AAPL); MSFT; TSLA; META. Но их данные не смогли серьёзно улучшить динамику рынка, и привести его в состояние ракетного роста.


Индекс технологических компаний пока что уверенно держится в рамках восходящего канала. Нижняя его граница, а также объём торгов на прошлой неделе, может подарить надежду на отскок от этой нижней границы, и продолжение роста.


Индекс доллара на прошлой неделе продолжил уверенное восхождение. Такая динамика при продолжении роста рисковых активов должна вызывать сильные сомнения у участников рынка в продолжении роста.


Волатильность как бы поджимается к важной психологической отметке в 20 б.п. Создаётся впечатление, что она готовиться к её уверенному преодолению. Неужели рынок всё-таки увидит сильное коррекционное движение?

Прочие метрики.

Помимо графиков рядовых базовых метрик хочется посмотреть и на прочие метрики, способные намекнуть нам на грядущую динамику.


Золото продолжает свой уверенный путь наверх. Геополитическая напряжённость продолжает толкать котировки этого актива всё выше и выше. Это не самый лучший сигнал для рисковых активов.


Страховку рынок также сегодня игнорирует - согласно соотношению опционов на продажу к опционам на покупку, участники рынка сидят по уши в call-опционах. Никто не хочет брать столь дешёвую сегодня страховку от падения. А может быть, всё-таки не стоит пренебрегать такой возможностью?


Индекс морских перевозок Baltic Dry Index, являющийся опережающей метрикой для рисковых инструментов американского рынка, показывает удручающую динамику которую неделю подряд. Смею предположить, что в ближайшее время нас всё-таки ждёт что-то очень неприятное, и красное…

Интересное. 

На прошлой неделе состоялось очередное заседание ФРС по ключевой ставке. Вы наверняка уже везде прочитали всё содержание этого события, так что скажу вкратце - рынок по-прежнему ждёт в этом году два снижения ключевой ставки, а главным риском J.Powell сегодня видит новую политическую команду. Её спонтанные решения могут изменить многое, на что глава ФРС нам неоднократно намекнул во время пресс-конференции. Кстати, как всегда я вёл его в прямом эфире у себя на канале в ТГ. 

Ну а теперь предлагаю посмотреть на разные интересные картинки) 


Тут мы можем наблюдать рекордные покупки рынка акций на последней просадке. Участники рынка, а именно розничные инвесторы, сегодня очень уверены в продолжении роста рисковых инструментов. Поэтому buy the dip идёт полным ходом. 



Ну а эта картинка должна нас больше напугать, чем порадовать. Статистически, сегодня мы наблюдаем тревожную ситуацию в ширине роста рисковых активов. Такое было в последний раз перед кризисом доткомов в начале 2000-ых. Повторение таких статистических паттернов, конечно же, не гарантирует повторение последствий. Но тревожность от этого должна повыситься.

Итоги.

Мы продолжаем наблюдать очень напряжённую картину на рынке рисковых активов Америки. Каждый участник рынка может найти себе оправдание для занятия той или иной позиции, как на покупку, так и на продажу. 

На мой взгляд, сегодня больше негативных факторов, чем позитивных - рост индекса доллара, золота, волатильности, а также полное отсутствие страховки на рынке говорит о серьёзной неосмотрительности его участников. Такая инфантильность серьёзно может ударить по депозиту. Поэтому сегодня лучше быть в стороне от рисковых инструментов, не занимая новых позиций с дальним прицелом. Но, если всё-таки руки чешутся, то не забывайте про ограничение своих убытков. Также, всегда помните про то, что прибыли надо фиксировать - забрать сегодня часть прибыли, тоже хорошая тактика. 

Больше интересной информации вы можете увидеть в моём телеграм-канале, ссылка на который находится в описании моего профиля. Там я регулярно провожу прямые эфиры с разбором акций подписчиков, с обзором текущей ситуации на рынке и рыночных событий. Всегда свежая и актуальная информация по фондовому рынку Америки и России.