Почему цены на кофе так быстро растут и какой может быть следующий максимум?

Биржевые цены на кофе (COFFEE) достигли 50-летнего максимума из-за дефицита, связанного с экстремальными погодными условиями и возросшим мировым спросом.



Несмотря на то, что кофе является одним из самых потребляемых напитков в мире, его можно выращивать только в очень специфических условиях, требующих туманного, влажного и тропического климата с богатой почвой, свободной от болезней. За исключением небольшой партии, выращиваемой на Гавайях, Соединенные Штаты производят мало кофе внутри страны. Это крупнейший в мире импортёр зёрен. Нехватка источников делает мировые цены на кофе уязвимыми к воздействию экстремальных погодных условий.

По данным Министерства сельского хозяйства США, около 57% мирового производства кофе в прошлом году пришлось на арабику, и Бразилия является её крупнейшим экспортёром. Но сильная засуха этим летом уничтожила урожай, сезон сбора которого обычно длится с мая по сентябрь, и это может поставить под угрозу урожай следующего года.

Во Вьетнаме сильная засуха, за которой последовали проливные дожди, что нанесло ущерб крупнейшим в мире запасам робусты, которая является вторым по популярности сортом в мире и широко используется в смесях для приготовления растворимого кофе.

Биржевая цена на кофейные зёрна:

Примечание: базовый фьючерсный контракт на зерна арабики с доставкой в ​​порты США и Европы.
Источник: FactSet по материалам The New York Times

Опасения по поводу урожая отразились в характерно непредсказуемом моменте на зачастую нестабильном рынке кофе. Биржевая цена на зёрна только с начала ноября подскочила более чем на 58%. Фьючерсные цены на зёрна арабики — или то, что покупатели платят за зёрна, доставляемые из стран-производителей в порты в США и Европе — сегодня выросли до почти $3,9 за фунт, побив 47-летний рекорд.

«История показывает, что цены на кофе будут снижаться только по мере улучшения поставок и пополнения запасов», — в ноябре написал в своей записке Дэвид Оксли, главный экономист по климату и сырьевым товарам в Capital Economics.

По словам экспертов, экстремальные погодные явления становятся всё более распространёнными и способствуют колебаниям цен на кофе. Например, в 2011 году цены резко выросли после того, как засухи и сильные дожди в нескольких странах сократили производство кофе.

Несмотря на то, что производство замедлилось, мировой спрос увеличился, отчасти из-за роста потребления кофе в Китае. Июньский отчет Министерства сельского хозяйства США показал, что потребление кофе в Китае за последние 5 лет выросло более чем на 60%.

Другие факторы также сыграли свою роль. В 2021 году узкие места в цепочке поставок, вызванные пандемией Covid-19, в сочетании с политической нестабильностью в Южной Америке замедлили экспорт, что привело к резкому росту цен. Но даже несмотря на то, что высокая инфляция спала, многие компании-производители потребительских товаров планируют взимать более высокую плату, в том числе крупные компании, которые лучше подготовлены к смягчению ценовых шоков. Nestlé, крупнейший в мире производитель кофе, в ноябре объявила о планах повысить цены на кофе в 2025 году и уменьшить размер своих упаковок. А в октябре объявила о повышении цен JM Smucker, чьи бренды включают Folgers и домашний кофе Dunkin' Donuts.

По словам Кевона Райни, доцента Ратгерского университета, занимающегося исследованием производства кофе, на восстановление урожая кофе в Бразилии после засухи может потребоваться до 2 лет.

Однако он обеспокоен тем, что цены на кофе застряли на восходящей траектории, как и цены на другие ценные культуры, пострадавшие от изменения климата. Кофейные растения будут становиться менее продуктивными, поскольку температура Земли продолжает расти, а такие практики, как вырубка лесов, продолжат угрожать устойчивости отрасли.

«В некотором смысле это знак того, что грядёт», — сказал г-н Райни. «Площади, пригодные для приготовления кофе, со временем сократятся».

Волатильность цен беспокоит и Скотта Конари, президента Carrboro Coffee Roasters, независимой компании из Каррборо, штат Северная Каролина. «С точки зрения устойчивости отрасли, — сказал он, — это нездорово».

В прошлом, сказал г-н Конари, он обычно справлялся с волатильностью, постепенно повышая цены — менее доллара каждый раз за чашку кофе во флагманских кафе с обжаркой и за мешок зёрен. В ближайшие годы, сказал он, его больше всего беспокоит большой рост расходов на транспортировку и хранение.

Однако г-н Конари также заявил, что приветствует более высокие цены, если они повышают осведомлённость о том, что входит в процесс выращивания кофе, и побуждают покупателей покупать у более мелких, более узкоспециализированных производителей, таких как он.

«Людям нужно осознать, что кофе — это сельскохозяйственный продукт», — сказал он, добавив, что потребители «не платят достаточно за кофе».

Цена на кофе в США достигла исторического максимума — и вот почему



Потребители вскоре могут увидеть, как расходы ложатся на них.

Неделю назад цены на кофе сорта арабика достигли нового ошеломляющего максимума на Intercontinental Exchange в $3,48 за фунт, пишет Wall Street Journal. Это означает, что цена выросла более чем на 40% за последние 3 месяца и на 79% в годовом исчислении — и она скоро может снизиться до потребительского уровня. Однако этот резкий рост нельзя объяснить одной единственной причиной. Напротив, это результат нескольких совпадающих воздействий.



«Рост цен на кофе является частью более масштабной глобальной проблемы, вызванной изменением климата, экономическим давлением и геополитической неопределённостью», — поделился с Food & Wine Яннис Апостолопулос, генеральный директор Ассоциации производителей специального кофе (SCA).

По словам Апостолопулоса, хотя потребители в Соединенных Штатах могут заметить изменения цен в розничных заведениях и кафе, последствия этого «острее всего» ощущают производители кофе по всему миру, многие из которых и так уязвимы к волатильности рынка и последствиям климатических изменений.

Почему цены на кофе такие высокие?

Цены на арабику особенно пострадали, поскольку Бразилия, крупнейший производитель этой культуры, в 2024 году столкнулась с продолжительной засухой, что привело к плохим оценкам урожая на предстоящий год. Из-за этого, как сообщает International Comunicaffe, специалисты Volcafe сократили свой прогноз на 2025 и 2026 годы по арабике до 34,4 млн мешков, что почти на 11 млн мешков меньше сентябрьской оценки.

На прошлой неделе проблемы с ценообразованием также усугубились из-за угрозы президента Дональда Трампа ввести 25% пошлину на колумбийские товары, если страна не разрешит самолётам с депортированными из США нелегалами приземлиться в Колумбии. При этом The Observatory of Economic Complexity подчёркивает, что Колумбия является вторым по величине поставщиком кофе в Америку после Бразилии, а это означает, что пошлина на импорт из Колумбии, вероятно, сделает её продукцию намного дороже для потребителей в США.

Эта угроза, казалось бы, рассеялась после того, как президент Колумбии Густаво Петро согласился на эти полёты, но администрация Трампа заявила, что тарифы и санкции будут «про запас» и всё ещё могут быть применены в любое время, если Колумбия откажется от сделки. Этого оказалось достаточно, чтобы поставить трейдеров в тупик. «Когда президент Трамп даже высказывает угрозы по поводу тарифов, в ту минуту, когда вы вносите неопределённость в глобальную торговую систему, а это и есть глобальная торговля, все становится немного безумным», — поделился с CNN Дэн Гарднер, президент Trade Facilitators, компании, занимающейся цепочками поставок, торговлей и логистикой.

Что думают участники рынка о продолжающемся росте цен на кофе

Будучи генеральным директором и соучредителем Pachamama Coffee в Калифорнии, Талеон Тремейн продаёт свои фирменные зёрна дороже, чем может диктовать мировая цена на сырьевые товары. Он хочет, чтобы его клиенты считали кофе предметом роскоши и платили за него соответственно, и чтобы фермеры, выращивающие его зёрна в таких странах, как Перу, Никарагуа и Эфиопия, могли покрыть свои расходы.



Когда дело касалось кофе, г-н Тремейн всегда старался игнорировать то, что говорил ему рынок.

Но теперь г-н Тремейн обеспокоен тем, что кофе дорожает по неправильным причинам. В последние годы повторяющиеся засухи и наводнения нарушали мировые поставки кофе, часто вызывая резкий рост цен, как это произошло с другими важными продуктами питания, такими как какао, оливковое масло и апельсиновый сок. В то же время мировой спрос на кофе продолжал расти и нет никаких признаков того, что любители явы сокращают его потребление. В этом месяце цены на рынке кофе побили 50-летний максимум.



Хотя цены на кофе могут упасть, г-н Тремейн считает, что волатильность угрожает устойчивости таких компаний, как его, и средствам к существованию у фермеров, выращивающим его зёрна. Латте, вероятно, также в конечном итоге подорожает.

«Со временем мы увидим гораздо более высокие цены», — сказал г-н Тремейн в интервью The New York Times. «Предложение не соответствует спросу».




Проблемы с цепочкой поставок

Большая часть потребляемого рынком кофе поступает из Бразилии и Вьетнама, его крупнейших мировых производителей. Кафе, как правило, отдают предпочтение сорту арабика: он обычно считается более ароматным, чем кофе робуста, который используется для растворимых кофейных продуктов. Арабика также дороже робусты, но, если отбросить вкус, робуста по-прежнему занимает огромную долю рынка: в 1990-91 годах на робусту приходилось 28% мирового производства кофе; в 2021-2022 годах эта доля увеличилась до 44%.

Кофе подорожал на всех крупнейших рынках сбыта, включая США и ЕС.

Цена на кофейные зёрна заметно выросла в прошлом году. 10 декабря цена за фунт арабики достигла пика в $3,47 (€3,29 на тот момент) — самого высокого уровня с 1977 года. Цена на робусту почти удвоилась в 2024 году, отчасти из-за того, что розничные торговцы пытались найти более доступные варианты арабики. Сегодня цена за фунт арабики торгуется вблизи $3,85 (€3,71 по текущему курсу).

Тяжёлая погода для поставщиков

На базовом уровне рост цен является следствием превышения спроса над предложением. За последние десятилетия потребление кофе в мире значительно выросло и отрасль изо всех сил пытается за ним угнаться. Одной из всё более преобладающих причин ускоряющегося отставания предложения от спроса является постоянно ухудшающаяся погода.

Как уже говорилось, кофейным растениям требуются определённые влажные и сухие сезоны, но климатический кризис нарушает погодные условия в регионах выращивания кофе, как и везде. Засуха в высокогорных районах Бразилии и Вьетнама в прошлом году привела к более низкому, чем ожидалось, урожаю, и нет никаких гарантий, что этот год станет лучше.

«Глобальные поставки кофе сконцентрировались всего в нескольких странах», — говорит Таня Хамфри, директор по исследованиям и разработкам в World Coffee Research — ассоциации сельскохозяйственного развития, финансируемой кофейной промышленностью. «И консолидация поставок увеличивает риск… когда в одной стране происходит масштабное событие, и эта страна является крупным поставщиком, например, как Бразилия, это действительно сильно влияет на мировые поставки».

Большая часть мирового запаса кофе собирается вручную и производится мелкими фермерами в странах с низким уровнем дохода — странах, которые, скорее всего, в первую очередь пострадают от геополитических потрясений или климатических катастроф.

Ожидания

Эксперты прогнозируют, что в текущем десятилетии мировой рынок кофе будет расти в среднем на 6,2% в год.



Ближайшей краткосрочной целью COFFEE выступает «круглый» уровень $400 за 10 lbs (+3,9%).