Является ли Toyota лучшей электромобильной акцией для покупки в 2025 году?

Toyota (TSE: 7203 | NYSE: TM) разрабатывает и производит электромобили и аккумуляторы для электромобилей в Китае, сообщил сегодня японский автопроизводитель в рамках нового партнёрства с правительством Шанхая.



Toyota Motor Corp (TYO:7203). также объявила, что начнёт производство аккумуляторов для электромобилей, гибридов и подключаемых автомобилей на новом заводе стоимостью $14 млрд в Северной Каролине, а поставки для североамериканских моделей начнутся уже в апреле.

Эти шаги подчёркивают агрессивное продвижение Toyota в секторе электромобилей, в котором, по словам некоторых критиков, компания пока отстаёт от таких конкурентов, как Tesla (NASDAQ:TSLA) и BYD, в то время как китайский рынок электромобилей переживает бум, а обеспокоенность мира по поводу устойчивого развития становится все более острой.

Для этих целей Toyota создаёт предприятие в районе Цзиньшань на юго-западе Шанхая, где в 2027 году начнётся производство новых электромобилей Lexus.

Первоначальная производственная мощность там составит 100000 автомобилей в год, что создаст около 1000 рабочих мест, заявил крупнейший в мире автопроизводитель. Завод по производству аккумуляторов в США по данным Toyota создаст около 5000 рабочих мест.

Действия Toyota также предпринимаются на фоне растущих в Азии опасений по поводу возможной торговой войны после того, как президент Дональд Трамп ввёл 10%-е пошлины на китайские товары в дополнение к уже действующим 25%-м, а Китай ответил пошлинами, которые вступят в силу на следующей неделе.

«Мы всегда старались быть компанией, которую будут любить везде, где мы ведём свой бизнес. Это никогда не было ошибкой», — заявил журналистам финансовый директор Ёити Миядзаки, не касаясь тарифов.

Также сегодня Toyota сообщила, что прибыль за III финансовый квартал выросла на 61% по сравнению с предыдущим финансовым годом до ¥2,19 трлн ($14 млрд) при объёме продаж в ¥12,4 трлн ($81 млрд), что на 3% больше, чем за аналогичный период предыдущего года.



Представители Toyota заявили, что продажи восстанавливаются после спада в начале этого финансового года, вызванного приостановкой части производства из-за скандала с сертификацией в Японии.



В прошлом году Toyota признала широкомасштабное мошенническое тестирование, включавшее использование неадекватных или устаревших данных в краш-тестах, неправильное тестирование наполнения подушек безопасности и проверки мощности двигателя. Правонарушение не повлияло на безопасность транспортных средств, а только на производство в Японии.

Toyota пересмотрела свой прогноз прибыли на весь финансовый год до марта 2025 года до ¥4,5 трлн ($29 млрд) с предыдущего прогноза в размере ¥3,6 трлн ($24 млрд) прибыли благодаря положительному эффекту обменного курса и усилиям по сокращению расходов. Новый прогноз всё ещё не дотягивает до того, что Toyota получила в предыдущем финансовом году в размере ¥4,9 трлн.



По словам Toyota, новая компания в Китае является частью усилий автопроизводителя по удовлетворению высокого спроса на электромобили в Китае. У Toyota уже есть China FAW Group Co. и Guangzhou Automobile Group Co. в качестве давних партнёров в Китае, и они останутся неизменными, сказал представитель автопроизводителя.

Toyota заявила, что надеется внести свой вклад в достижение цели китайского правительства по достижению углеродной нейтральности к 2060 году.

«Местные китайские участники возьмут на себя руководство планированием и разработкой BEV, которые соответствуют уникальным потребностям китайских клиентов. Наша цель — стать компанией, которую больше любят и поддерживают жители Китая», — сказал Миядзаки.

Toyota входит в тройку крупнейших автомобилестроительных компаний мира

Toyota Motor Corporation (NYSE:TM) производит, продаёт, сдаёт в аренду и ремонтирует легковые автомобили, грузовики, автобусы и запчасти к ним по всему миру. Компания также предоставляет финансовые услуги через свои дочерние компании. Toyota Motor строит дома, производит прогулочные катера и разрабатывает интеллектуальные транспортные системы, включая радарный круиз-контроль и электронные системы взимания платы.

Toyota стала первым в мире производителем автомобилей, который производит более 10 млн автомобилей в год, что стало рекордом, установленным в 2012 году, когда она также сообщила о производстве своего 200-миллионного автомобиля. К сентябрю 2023 года Toyota произвела свой 300-миллионный автомобиль.

Бумаги Toyota Motor Corporation держат 18 крупнейших хедж-фондов мира.

Каковы будут цены на аккумуляторы для электромобилей?

S&P Global подчеркнула, что цены на аккумуляторы для электромобилей значительно снизились за последние несколько лет, в первую очередь из-за снижения цен на критически важные металлы для аккумуляторов, такие как литий, кобальт и никель. Например, цена на кобальт снизилась с ~$70000 за метрическую тонну в 2022 году до ~$30000 в 2024 году. Аналогичным образом, цена на карбонат лития упала с максимума в ~$70000 за метрическую тонну до значительно ниже $15000 в 2024 году. S&P Global считает, что цены на металлы для аккумуляторов, как ожидается, вырастут в долгосрочной перспективе. Однако из-за экономии на масштабе и повышения эффективности ожидается снижение себестоимости производства. Ожидается, что эти 2 эффекта приведут к стабилизации ценовой тенденции, демонстрируя заметную разницу с экспоненциальным снижением цен за последнее десятилетие.

По словам Нихила Бхандари, соруководителя отдела исследований природных ресурсов и чистой энергии в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Goldman Sachs (NYSE:GS), ожидается, что средняя мировая цена на аккумуляторы для электромобилей достигнет $90 за киловатт-час (кВт·ч) в 2025 году, продемонстрировав снижение с $111 за кВт·ч в конце 2024 года. Инвестиционный банк полагает, что к 2026 году она может снизиться до $82 за кВт·ч. Это означает, что цены будут примерно на 50% ниже $149 за кВт·ч в 2023 году, что приведёт стоимость владения автомобилем на аккумуляторе в соответствие со стоимостью бензиновых автомобилей в США на несубсидируемой основе.

Факторы роста рынка аккумуляторов для электромобилей

По данным Research Nester, в 2024 году объём рынка аккумуляторов для электромобилей оценивался в $148,34 млрд и, как ожидается, превысит $923,08 млрд к концу 2037 года. Ожидается, что в 2025 году объём отрасли аккумуляторов для электромобилей составит $166,26 млрд. Эксперты считают, что рост рынка будет обусловлен растущей необходимостью экономии нефти и газа. Этот фактор побуждает страны по всему миру внедрять электромобили. Ожидается, что появление новых моделей на рынке вызовет интерес людей к электромобилям, что, в свою очередь, приведёт к росту спроса на аккумуляторы. Research Nester также прогнозирует, что прогресс в области технологий откроет возможности для более широкого рынка.

В начале марта 2024 года компания Toyota договорилась с Panasonic (TYO:6752) Holdings Corporation о том, чтобы сделать Primearth EV Energy Co., Ltd. дочерней компанией со стопроцентной собственностью для укрепления своих возможностей в массовом производстве автомобильных аккумуляторов. Она также решила изменить название компании на Toyota Battery Co., Ltd. Toyota Motor Corporation ожидает, что сможет производить твердотельные аккумуляторы следующего поколения с той же скоростью, что и текущие аккумуляторы для электромобилей, что продемонстрирует сильный шаг в глобальной конкуренции по коммерциализации технологии. Кроме того, Fortune Business Insights упомянул о планах компании к 2030 году потратить $13,5 млрд на разработку технологии аккумуляторов для электромобилей.

Toyota также подчеркнула, что планирует запустить электромобили с твердотельными батареями уже к 2030 году. Компания объявила, что Toyota Engineering & Manufacturing North America, Inc. (TEMA), включая Toyota Motor North America (TMNA), была выбрана для получения финансирования в размере $4,5 млн от Министерства энергетики США, Агентства перспективных исследовательских проектов в энергетике (ARPA-E). Финансирование является частью Программы катализа инновационных исследований для кругового использования долгоживущих усовершенствованных аккумуляторов (CIRCULAR), которая подчёркивает поддержку круговой внутренней цепочки поставок для аккумуляторов электромобилей (EV).

Кроме того, ожидается, что стратегические инвестиции в технологию твердотельных аккумуляторов предоставят компании серьёзное конкурентное преимущество за счёт увеличения их ёмкости и скорости зарядки. К 2030 году Toyota Motor Corporation планирует предложить не менее 30 моделей BEV и ожидает продавать ~3,5 млн BEV в год по всему миру. В Европе линейка BEV компании, как ожидается, расширится до 10 моделей к 2025 году. Благодаря внедрению экономически эффективных моделей Toyota Motor Corporation может выйти на массовый рынок, что ещё больше увеличит объем продаж и прибыльность.

Toyota анонсировала крупный buyback

Toyota Motor Corporation объявила о выкупе более 15 млн своих обыкновенных акций в январе 2025 года в рамках более масштабного плана обратного выкупа акций, инициированного в 2024 году на сумму ¥1,2 трлн ($8,3 млрд). Этот стратегический шаг отражает стремление Toyota к повышению акционерной стоимости и свидетельствует о прочном финансовом состоянии, что может оказать положительное влияние на её положение на рынке и доверие инвесторов.

Мнение

Аналитик Macquarie Джеймс Хонг повысил рейтинг Toyota с «нейтрального» до «лучше рынка» с целевой ценой ¥3500 по сравнению с ¥2600 в предыдущей оценке. Хонг считает, что компания сообщит о слабых доходах из-за более медленного, чем прогнозировалось, восстановления объёмов, но также ожидает нормализации производства Toyota и видит «менее захватывающие доходы, но впереди лучшие кварталы», — сообщил аналитик инвесторам.



Консенсус-прогноз на ближайший год предполагает рост стоимости акций Toyota на 28,25% — до ¥3800 за бумагу:



Наиболее оптимальным выглядит сценарий выкупа точки закрытия позавчерашнего гэпа после отскока цены вверх от ¥2800.



Ближайшей краткосрочной целью выступает перехай 7-ми месячного максимума в районе ¥3400.