Знаете, что происходит, когда старые правила перестают работать? Рынок придумывает новые. Сейчас мы наблюдаем удивительный феномен: классическая мудрость "покупай на слухах, продавай на фактах" переворачивается с ног на голову в эпоху Трампа 2.0.
S&P 500 демонстрирует рост на 0.7% после введения пошлин на импорт стали и алюминия, и прибавил 1.2% с момента подписания китайских тарифов 4 февраля. Похоже, что новая формула звучит как "продавай на слухах, покупай на фактах". И это не единичный случай.
Почему так происходит? Давайте разберем по пунктам:
- Текущие тарифы не столь масштабны и взаимосвязаны, как те, что грозили обрушиться на Канаду и Мексику. Рынок, похоже, научился различать реальные угрозы от переговорной тактики.
- Американский потребитель демонстрирует удивительную устойчивость. Даже в периоды повышенной инфляции расходы населения остаются стабильными, что позволяет компаниям сохранять маржинальность.
- Инвесторы демонстрируют все более зрелый подход к оценке рисков. Если раньше любые геополитические угрозы вызывали паническое бегство из рисковых активов, то теперь реакция стала более взвешенной. При этом защитные активы, от золота до промышленных металлов, растут на фоне долгосрочных структурных изменений, а не краткосрочных страхов.
Отдельно стоит отметить, что следующими на очереди могут стать тарифы в отношении Европейского Союза и "ответные пошлины" для всех торговых партнеров США. Вопрос в том, станут ли они реальным инструментом торговой войны или останутся элементом переговорной тактики?
При этом фондовый рынок, похоже, нащупал новую формулу реагирования на торговые войны: чем громче угрозы, тем спокойнее реакция. Так, S&P 500 уверенно держится выше 6,000 пунктов, а Bitcoin штурмует отметку в $98,000. Интересно, что азиатские рынки реагируют более традиционно: Гонконг снизился на 1.1%, Китай – на 0.1%, Индия – на 1.3%.
Что думаете об этой новой рыночной динамике? Возможно, мы наблюдаем не просто временное явление, а фундаментальное изменение в психологии инвесторов, которое потребует пересмотра привычных торговых стратегий?
Роман Романюк - магистр финансов, инвестиционный советник, рантье.
Основатель сообщества инвестиционных рантье — Divgain Club.
Автор книги "Метод Высокого Дохода".
P.S. Не забывайте, что любые инвестиционные решения должны приниматься с учетом вашей личной стратегии и толерантности к риску. А текущая ситуация на рынках как никогда требует взвешенного подхода.