Рынок во власти эмоций

Взрывной рост российского рынка акций случился вчера на вечерней
сессии после появления информации о телефонном разговоре президентов
России и США и их договоренности начать переговоры по урегулированию
ситуации на Украине.

На вечерке Индекс Мосбиржи 2 взлетел на 5,8%, суточные обороты торгов
превысили 300 млрд руб. Наибольшим спросом пользовались акции, сильнее
других пострадавшие от санкций – «НоваТЭК», «Газпром» (MCX:GAZP), «Совкомфлот»,
ВТБ (MCX:VTBR). Ранее мы неоднократно отмечали, что данные бумаги выглядят
инвестиционно непривлекательно. Эту точку зрения разделяли и другие
участники торгов, и по этим и некоторым другим акциям было открыто
много шортов. Их закрытие и спровоцировало мощный рост
«подсанкционки». Есть также надежды, что с урегулированием проблемы
часть санкций с России будет снята.

Сегодня с утра подъем продолжается – за первые утренние часы рынок
растет еще на 2,5%. Перекупленность высока, и многие спекулянты,
особенно те, кто брал вчера бумаги плечами, начнут фиксировать
прибыль. Однако это не должно привести к серьезной коррекции,
поскольку вечером не торгуют многие крупные инвесторы, и они будут
подбирать продаваемые бумаги. На технические факторы не стоит обращать
сильного внимания, сейчас рынком правят эмоции.

Неудовлетворенный спрос будет перекидываться в акции, «недокупленные»
вчера. Например, вчера акции американского ВПК отторговались в разы
хуже рынка. За исключением Boeing (NYSE:BA), который тоже работает на оборонку -
он вырос на 3,2%. Вероятно, это связано с ожиданиями, что после
урегулирования украинского кризиса с России будет снята часть санкций,
и американский авиагигант вновь сможет покупать российский титан и
изделия из него, которые выигрывают у конкурентов по качеству и цене.
В связи с этим рекомендуем присмотреться к акциям «ВСМПО Ависма».
Долгосрочным инвесторам бумаги одного из крупнейших мировых
производителей титана точно не помешают в портфелях.

Неудивительно, что рынок проигнорировал не очень хорошие данные по
инфляции. За неделю с 4 по 10 февраля рост потребительских цен
ускорился до 0,23% с 0,16% неделей ранее. При этом годовая инфляция
снизилась до 10% с 10,14%. Несмотря на ускорение недельных цен и
высокую годовую инфляцию, Банк России с большой вероятностью оставит
завтра ставку неизменной, а его риторика будет либо нейтральной, либо
мягкой. Это даст еще один толчок для роста рынка. Вероятность снижения
ставки существует, но она небольшая.

Позитивно отреагировал на переговоры лидеров России и США рубль.
Сегодня с утра ближайший фьючерс на курс доллара торгуется уже ниже
92,5 руб. Перекупленность рубля высока, но это также какое-то время
будет игнорироваться рынком. С точки зрения доходов бюджета, ЦБ завтра
неплохо бы снизить ставку, чтобы остудить рублевых «быков».