Производитель и продавец спортивной экипировки Under Armour (UA, NYSE:UAA) представил квартальный отчет. Компания улучшила динамику продаж, которая пока продолжает стагнировать, но растеряла прибыль.
Совокупная выручка компании составила $1,4 млрд, оставшись на уровне предыдущего квартала, но сократившись на 6% г/г. Продажи в Северной Америке снизились на 8% г/г, до $844 млн. Международные продажи сократились на 1% г/г, до $558 млн, однако в странах EMEA они выросли на 5% г/г. Оптовые объемы реализации уменьшились на 1% г/г, до $705 млн, розничные упали на 9% г/г, до $673 млн. Продажи одежды снизились на 5% г/г, до $966 млн, обуви — на 9% г/г, до $30 млн, аксессуаров — выросли на 6%, до $110 млн. Валовая прибыль Under Armour понизилась на 4,5% кв/кв и 1% г/г, до $665 млн, ее маржа составила 47,5% (-2,3 п.п. кв/кв, +2,4 п.п. г/г).
Операционная прибыль упала на 81% г/г, до $13,5 млн. Чистая прибыль сократилась с прошлогодних $111 млн до $1,2 млн. Скорректированная EPS составила $0,08 при консенсусе $0,03. Компания обновила гайденсы на весь 2025ФГ.
Ожидается, что выручка сократится на ~10%, в том числе на 12–13% в Северной Америке, международные продажи снизятся на величину среднего однозначного процента. Это немного лучше, чем ожидалось три месяца назад. В новый гайденс закладывается рост валовой маржи на 160 б.п. (ранее: +100–150 б.п.) при операционном убытке $189–179 млн (ранее: $196–176 млн) и EPS в диапазоне -$0,50–0,48. Ожидается, что скорректированная EPS составит $0,28–0,30 (ранее: $0,24–0,27).
Капзатраты запланированы в объеме $170–180 млн. Несмотря на улучшение динамики продаж и некоторых гайденов, акции Under Armour после публикации отчета потеряли более 4% и торгуются вблизи минимума с сентября прошлого года.
Долговременный уровень поддержки находится в диапазоне $6,0–6,5, то есть на 7–15% ниже текущей котировки. Однако доля коротких позиций в бумаге падает, находясь на данный момент вблизи двухлетнего минимума. Акции Under
Armour не входят в наше покрытие, мы не даем по ним рекомендации