Фунт прыгнул слишком высоко

Пару британский фунт/доллар на текущей неделе поднимали факторы, связанные с обеими валютами. Они же определят и ближайшую её динамику. GBP/USD с 11 февраля взметнулась от 1,2332 к годовым максимумам около 1,26. Действительно, очень лихо! Так в чём причины и каковы перспективы динамики

Со стороны доллара - общее ослабление по всему фронту. Оно связано во многом с сомнениями по поводу введения масштабных тарифов на импорт в США. Предыдущие «страшилки» Дональда Трампа , которые выступали драйвером роста доллара с начала года, не реализуются на практике. Грозные обещания превратились в более мягкую реальность. И для Китая тарифы введены не 60%, как говорил Трамп, а лишь 10%. Для Канады и Мексики 25%-ные пошлины отложены и могут быть не введены. Похоже, остроты торговых войн не будет. И гринбэк оказался перекупленным, сейчас идёт резкая разрядка этой ситуации.

Для европейских валют важно и вероятное потепление геополитической ситуации в Восточной Европе.

С точки зрения непосредственно фунта рынок очень позитивно воспринял неожиданный рост ВВП Великобритании. Вышедшие 13 февраля данные показали подъём в 4 квартале на 1,4% г/г против прошлого значения 1% В квартальном исчислении – на 0,1% против предыдущего нулевого роста. Отличилась и промышленность , которая выросла в декабре на 0,5% м/м после падения на те же 0,5% месяцем ранее.

Эти и иные позитивные обстоятельства и подняли фунт на невиданную в текущем году высоту.

Однако при этом в целом соотношение потенциала американской и британской экономики и их валют выглядит предпочтительнее для доллара. В США рост квартального ВВП составляет 2,3%, что явно лучше вызвавшего уважение рынка британского показателя 0.1%. Безработица в Штатах - 4%, что предпочтительнее 4,4% в Туманном Альбионе. Инфляция по ИПЦ у Вашингтона – 3%, у Лондона - 2,5%. Такое соотношение показателей не просто в пользу доллара само по себе. Но и создаёт необходимость и возможность дольшего сохранения высоких процентных ставок у ФРС по сравнению с Банком Англии.

Всё в совокупности поддерживает в целом устойчивый нисходящий тренд по GBP/USD. И с этой точки зрения очень перспективно то, что в последние дни произошла столь мощная коррекция вверх. Её факторы во многом отработаны в самом этом движении.

Поэтому сейчас складывается перспективная ситуация для возобновления снижения фунта к доллару. С технической точки зрения коррекция пришла вверх к сильным уровням сопротивления – двухмесячным максимумам, от которых происходило начало текущего импульса даунтренда. Здесь же и линии Фибоначчи на Д1 61,8% и 76.4%.

Есть смысл прогнозировать отход вниз по тренду от рубежей 1,2600-1,2640. Первая техническая цель такого снижения находится на 1,2450. В случае её перебития можно предполагать уход ниже 1,24.