В ходе сессии 18 февраля на фоне общего снижения на российском фондовом рынке активно — на 2,2%, до 123,22 руб. — растут акции компании Софтлайн.
Их позитивная динамика стала реакцией на публикацию результатов по МСФО за четвертый квартал и весь 2024 год. За полный год выручка эмитента повысилась на 32% г/г, до 120,7 млрд руб., за квартал — на 28% г/г, до 49,6 млрд руб., при росте скорректированной EBITDA на 57%, до 7 млрд руб., за год и снижении на 13%, до 2,43 млрд руб., за квартал. Чистая прибыль Софтлайна в ушедшем году упала на 41% г/г, до 1,8 млрд руб., однако после убытка за октябрь – декабрь 2023-го в том же периоде 2024-го компания сгенерировала прибыль в объеме 778 млн руб. В структуре оборота Софтлайна около 29% составляют продажи собственных решений, которые показали рост почти на 30% г/г как за квартал, так и за год.
Значительным достижением эмитента стало сокращение чистого долга почти вдвое, до 12,86 млрд руб., по итогам последнего отчетного квартала. Снижение EBITDA и чистой прибыли, как и в 2023-м, было связано с высокими процентными расходами. Возможно, давление на прибыльность оказали также слабые финансовые результаты некоторых приобретенных стартапов. Менеджмент компании объявил, что по итогам 2024 года Софтлайн может впервые в своей истории выплатить дивиденды, направив на эти цели 55% чистой прибыли, или 1 млрд руб., с учетом дивидендной политики, которой предусмотрено перечисление акционерам не менее 25% чистой прибыли по МСФО. Если рекомендация о выплате дивиденда будет одобрена акционерами, он составит 2,5 руб. с доходностью примерно 2%.
Мы подтверждаем целевую цену по акции Софтлайна на уровне 130 руб.