Инвесторы в РФ могут зафиксировать прибыль в ожидании геополитической конкретики

Российский рынок акций к окончанию основных торгов вышел в коррекционный минус на фоне отсутствия конкретных новостей в отношении урегулирования украинского конфликта, хотя переговоры представителей РФ и США в Саудовской Аравии в целом прошли на оптимистичной ноте. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск снизился на 1,50%, до 3258,76 пункта, в течение дня поднявшись до очередного максимума с мая 2024 года 3313 пунктов. Индекс РТС упал на 1,40%, до 1123,91 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже вечером терял около 1%, находясь на 12,45 руб и пребывая в стадии сдержанной коррекции после роста на прошлой неделе. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 91,33 руб и 95,66 руб соответственно (против 91,43 руб и 95,80 руб в предыдущий рабочий день), отразив символическое укрепление рубля к обоим валютам.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали бумаги СПБ Биржи (+13,95%), котировки Мосэнерго (MCX:MSNG) (+1,93%), акции Полюса (MCX:PLZL) (+0,95%), бумаги РУСАЛа (MCX:RUAL) (+0,12%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (MCX:SNGS) (+0,1%).

Акции СПБ Биржи продолжали ралли после начала торгов в выходные дни и во вторник достигли очередного пика с мая 2022 года (275,4 руб). Не исключено, что участники надеются в том числе на снятие американских санкций против биржи в случае успешности мирных переговоров.

Акции Полюса вернулись к повышению после нисходящей коррекции предыдущих сессий, а также на фоне стремления цен на золото в район исторического максимума 2968 долл/унц.

Бумаги РУСАЛа во вторник повышались без очевидных фундаментальных причин, очевидно, пытаясь восполнить отставание от всего российского фондового рынка. Цены на алюминий при этом остаются немногим ниже максимумов 2025 года (2709 долл/тонну) и 2024 года (2740 долл/тонну). Уже в среду лидеры ЕС планируют согласовать 16-й пакет санкций против России, который будет включать поэтапный отказ от российского алюминия. РУСАЛ, впрочем, уже начал переориентацию на азиатские рынки, хотя в моменте может ощутить некоторое негативное влияние новых ограничений. На данный момент имеет смысл придерживаться краткосрочного осторожного настроя в отношении РУСАЛа из-за перспективы ввода новых европейских санкций. С фундаментальной точки зрения в августе прошлого года при этом мы подтвердили среднесрочную рекомендацию «Покупать» для бумаг РУСАЛа с целевой ценой 67,3 руб, которая основана в том числе на ожиданиях роста мировых цен на алюминий.

В наибольшем минусе к завершению сессии находились бумаги Сегежи (-8,95%), акции ПИК (MCX:PIKK) (-6,69%), котировки Распадской (MCX:RASP) (-6,48%), бумаги ВТБ (MCX:VTBR) (-5,96%), привилегированные акции Мечела (MCX:MTLR) (-5,93%).
Акции многих эмитентов во вторник корректировались в рамках фиксации прибыли и снятия краткосрочной перекупленности.

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи США: нейтральный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с изменением трех основных индексов менее чем на 0,2%. Индикаторы после длинных выходных колебались между плюсом и минусом, не решаясь на обновление исторических максимумов в отсутствии значимых экономических драйверов движения. В среду инвесторы смогут оценить данные с рынка жилья США, а также протоколы заседания ФРС, которая заняла умеренно жесткую позицию в отношении процентных ставок.

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 0,3%, который по ходу дня обновил очередной исторический максимум. Спросом в регионе пользовались в том числе акции компаний оборонной сферы в ожидании возможного увеличения военных расходов ЕС. Макроэкономические данные при этом показали скачок индекса экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии за февраль с 10,3 до 26 пунктов (прогнозировалось 19,9 пункта). В среду же участники смогут оценить данные по потребительской и производственной инфляции Великобритании за январь (возможно ускорение темпов роста цен).

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ оставались в плюсе и повышались на 0,5-1%, стремясь к сопротивлениям 76 долл и 72,70 долл (средние полосы Боллинджера дневных графиков) в рамках коррекции от района годовых минимумов. Во вторник при этом стало известно, что страны Большой семерки рассматривают возможность снижения потолка цен на российскую нефть. Рынок продолжает следить за поступающими геополитическими новостями, а публикация еженедельного отчета Минэнерго США по запасам из-за дополнительного выходного в США состоится в четверг.

Рынок завтра

Общий настрой: На западных фондовых площадках во вторник наблюдалась нейтральная динамика. По сути индексы консолидировались у исторических максимумов, ожидая важных для всего мира новостей по урегулированию украинского конфликта. Российский рынок к завершению сессии ускорил коррекционное снижение, очевидно, спровоцированное главным образом фиксацией прибыли в ожидании конкретики по шагам выхода из геополитического кризиса. Представители РФ и США в среду на переговорах в Саудовской Аравии положили начало более конструктивному диалогу между двумя странами, который теперь предстоит продолжить на более высоких уровнях вплоть до переговоров Путина и Трампа, возможно, уже на следующей неделе. Новости в целом обнадеживающие, но теперь стоит дождаться оптимистичных сигналов в том числе из Украины и ЕС, позиция которых на данный момент выглядит крайне осторожной, более того, европейский регион готовится принять очередной пакет санкций против ЕС. Госсекретарь США Рубио при этом заявил, что западным странам придется отменить ограничения в случае урегулирования конфликта. Инвесторы в РФ могут продолжить фиксировать прибыль в ожидании конкретных позитивных сдвигов при сохранении общего оптимистичного настроя.

События дня: 

·         индекс потребительских цен и индекс цен производителей Великобритании в январе (10.00 мск)
·         число разрешений на строительство и начатых строительств домов в США в январе (16.30 мск)
·         индекс цен производителей России в январе (19.00 мск)
·         протоколы заседания ФРС (22.00 мск)
·         страны ЕС планируют согласовать 16-й пакет санкций против РФ
·         квартальные результаты HSBC, Rio Tinto (LON:RIO), Glencore (LON:GLEN), Mosaic