JPMorgan — лучшая дивидендная акция финансового сектора для покупки прямо сейчас

Входящий в «большую четвёрку» банков США и являющийся крупнейшим в мире инвестиционным банком и самым крупным американским коммерческим банком JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM), имеет сильное присутствие в коммерческом банкинге, обработке финансовых транзакций и управлении активами. В 2024 финансовом году банк показал рекордную прибыль, зафиксировав годовую прибыль в размере $58,5 млрд, что на 18% больше, чем в предыдущем году. Этот рост был в значительной степени обусловлен тем, что его дилеры и трейдеры выиграли от восстановления рынка в IV квартале. Однако чистый процентный доход (NII) в IV квартале 2024 года снизился на 3% в годовом исчислении до $23,5 млрд, что стало первым падением с 2021 года.



JPMorgan Chase признан ведущей дивидендной акцией, обеспечивая регулярные выплаты дивидендов акционерам с 1972 года. В последнем квартале компания подтвердила свою приверженность инвестиционным доходам, распределив $3,5 млрд в виде дивидендов. В настоящее время она предлагает квартальные дивиденды в размере $1,25 на акцию и по состоянию на сегодня имеет дивидендную доходность 1,81%.

Акции компании превзошли рынок, за последние 12 месяцев поднявшись более чем на 54%. Высокие показатели компании во многом обусловлены её акцентом на инвестиционном банкинге и управлении активами. В IV квартале 2024 года комиссионные за инвестиционный банкинг выросли на 49% в годовом исчислении, что отражает возросшую активность клиентов. В то же время подразделение по управлению активами и капиталом сообщило о росте чистой прибыли на 25% до $1,5 млрд, что было поддержано рекордным притоком клиентов, который увеличил активы под управлением.



В 2024 году финансовые акции возглавили рынок, показав одни из самых высоких показателей среди всех секторов. В то время, как ожидается, что более широкий финансовый сектор продолжит свою восходящую траекторию, некоторые акции в группе, по-видимому, даже лучше подготовлены к росту. Финансовый сектор более широкого рынка вырос почти на 30% в этом году, превзойдя рынок в целом и даже превзойдя технологический сектор, который включает в себя многие из известных технологических акций с мегакапитализацией. С начала 2025 года финансовый индекс вырос более чем на 7%.

Финансовый сектор во главе с JPMorgan Chase & Co. в 2024 году опередил технологический сектор, показав рост почти на 30%.





Не смотря на вялый рост кредитования, банковский сектор США продолжил расширяться в III квартале 2024 года. В течение этого периода в отрасли наблюдался последовательный рост совокупных активов на 1,4%. В совокупности 50 крупнейших банков США в III квартале увеличили совокупные активы на $377,22 млрд, при этом 35 кредитных организаций сообщили о росте, согласно данным S&P Global Market Intelligence. Это ознаменовало собой разворот по сравнению со II кварталом, когда 50 крупнейших банков продемонстрировали совокупное снижение на $128,01 млрд по сравнению с I кварталом года. В отчёте также упоминается, что по состоянию на 30 сентября совокупные активы 50 крупнейших банков США составляли $23,985 трлн. Из 39 банков с активами от $50 млрд до $500 млрд в III квартале 25 зафиксировали рост активов.

Финансовые акции испытали резкий и масштабный рост после победы избранного президента Дональда Трампа на президентских выборах 2024 года. Этот всплеск был в значительной степени обусловлен оптимизмом рынка относительно потенциально более мягкой нормативной среды в 2025 году, особенно в отношении слияний и поглощений. В ноябре медианная общая доходность 211 банков, отслеживаемых S&P Global Market Intelligence, выросла до 13,4%, значительно превзойдя рост более широкого рынка в 5,9%.

Другим ключевым фактором, повлиявшим на результаты работы банков, стала публикация Федеральной резервной системой параметров её ежегодного стресс-теста отрасли. Тест 2025 года обозначил менее серьёзные экономические потрясения, чем в предыдущие годы, хотя он по-прежнему прогнозировал рост безработицы в США до 10% и снижение цен на жилье на 33%. По сравнению с предыдущими тестами, последний сценарий включал более умеренный рост безработицы и менее резкое падение стоимости акций и недвижимости. Аналитик Barclays (LON:BARC) Джейсон Голдберг подчеркнул эти корректировки в своем отчёте «Стресс-тест 2025 года: сценарии легче, чем в прошлые два года». Между тем аналитик Bank of America (NYSE:BAC) Эбрагим Пунавала предположил, что снижение строгости теста и большая предсказуемость могут привести к тому, что банки будут держать меньшие буферы капитала позднее в этом году.

Финансовый сектор цикличен, а это означает, что его показатели тесно связаны с общим состоянием экономики. Экономика США сохраняет устойчивую динамику, увеличивая вероятность «мягкой посадки» — сценария, предполагающего снижения опасения по поводу потенциальной умеренной рецессии, которая может оказать давление на финансовые акции. По мнению аналитиков, ключевым изменением в 2025 году по сравнению с предыдущими годами станет прогноз процентных ставок. Вторая половина 2024 года ознаменовала начало нового цикла ставок, когда Федеральная резервная система осуществила своё первое начиная с ранних стадий пандемии снижение ставок. Для банков изменения процентных ставок представляют как возможности, так и проблемы. Хотя более высокие ставки могут повысить чистую процентную маржу, колебания ставок также могут повлиять на кредитную активность и общую прибыльность.

Энтузиазм инвесторов в отношении финансовых акций растёт, во многом благодаря привлекательным выплатам дивидендов. Согласно отчёту Janus Henderson, финансовый сектор зафиксировал общий рост на 7,7% в выплатах дивидендов в годовом исчислении. В отчете также упоминается, что отрасль выплатила $72 млрд дивидендов в III квартале 2024 года.

Почему JPMorgan Chase выделяется на фоне дивидендных гигантов

JPMorgan сообщил о рекордной годовой выручке в размере $177,6 млрд, продемонстрировав свою стратегическую силу, несмотря на небольшое снижение чистого процентного дохода.



Оптимизм после президентских выборов и результаты стресс-тестов Федеральной резервной системы повысили доверие инвесторов к финансовым акциям.

В прошлом квартале прибыль на акцию (EPS) JPMorgan на 17,6% превысила прогнозируемую аналитиками $4,09 и составила $4,81. Компания ожидает, что в следующем квартале она получит прибыль на акцию в размере $4,56, а её выручка достигнет $43,78 млрд.



Финансовый сектор остаётся устойчивым и адаптивным, готовым к высоким показателям в 2025 году, предлагая инвесторам выгодные возможности.

Колебания процентных ставок создают как проблемы, так и возможности для таких банков, как JPMorgan, которые продолжают процветать в условиях экономической неопределённости.

Финансовый сектор, который часто считают зеркалом, отражающим более широкую экономику, стал убежищем инвестиционного потенциала. В 2024 году он стал движущей силой, поднявшись почти на 30% и даже обогнав внушительный технологический сектор. Среди себе подобных JPMorgan Chase & Co. выступает лидером, вознаграждая своих инвесторов рекордными доходами и надёжной дивидендной историей.



Колосс в банковском мире JPMorgan Chase продемонстрировал своё мастерство, сообщив об ошеломляющей прибыли в размере $58,5 млрд — свидетельство его стратегической проницательности, несмотря на небольшое падение чистого процентного дохода. Его способность ориентироваться в постоянно меняющихся рыночных перипетиях не осталась незамеченной хедж-фондами, что сделало его акции наилучшим активом по мнению опытных инвесторов, которые внимательно следят за гигантами отрасли. Бумаги JPMorgan держат 105 крупнейших хедж-фондов мира.

Что подпитывает этот ажиотаж вокруг финансовых акций? Энтузиазм достиг пика после президентских выборов, вызванных оптимизмом относительно потенциально смягчения регуляторного климата. Кроме того, стресс-тест Федеральной резервной системы предоставил финансовым учреждениям более приемлемый экономический прогноз, намекая на менее серьёзные ограничения и способствуя созданию среды, готовой для роста.

Инвесторы предпочитают дивидендные акции ради получения стабильных выплат и JPMorgan их в этом никогда не разочаровывает. Банк приятно поразил своих акционеров, выплатив им в прошлом квартале $3,5 млрд дивидендов, подтвердив тем самым свою роль оплота возврата средств акционерам.



В нестабильном финансовом ландшафте такие банки, как JPMorgan, демонстрируют устойчивость и адаптивность. Хотя изменения процентных ставок создают проблемы, они также предоставляют возможности для извлечения выгоды из благоприятных условий. В этом году финансовый сектор продолжает демонстрировать высокие показатели, предлагая инвесторам выгодные вложения их капиталов.

Тем, кто ищет финансовую устойчивость в своих портфелях, такие компании, как JPMorgan, обещают не только стабильность, но и прочную позицию в секторе, который продолжает процветать в условиях экономической нестабильности.

Ожидания

Консенсус-прогноз на ближайший год предполагает рост стоимости акций JPM на 19,3% — до $330 за бумагу (+5300 пунктов):



Наиболее оптимальным выглядит сценарий выкупа начинающейся нисходящей коррекции после отскока цены от $270 вверх.



Ближайшей краткосрочной целью выступает «круглый» уровень $300.