Индекс доллара (DXY) демонстрирует уверенный рост, приближаясь к отметке 107, игнорируя негативные макроэкономические сигналы и концентрируясь на политических заявлениях администрации США. В среду Дональд Трамп заявил о планах ввести пошлины в 25% на европейские автомобили и другие товары, не уточнив сроки. Подобные меры могут усилить инфляционное давление в США, но также рискуют спровоцировать ответные действия ЕС, что негативно скажется на глобальной торговле.
Анализируя дневной график DXY в качестве краткосрочной цели для бычьей стороны рынка, можно выделить уровень 107.25-107.30 (верхняя граница коррекционного канала). В случае уверенного пробоя можно говорить о перспективе повышения до уровня 108:
Ожидания перед релизами данных из США
Сегодня рынки фокусируются на публикации пересмотренных данных по ВВП за 4 квартал 2024 года и еженедельных заявках на пособие по безработице. Однако главное внимание приковано к компонентам индекса PCE (расходы на личное потребление), которые станут индикатором инфляционных тенденций перед релизом месячных данных в пятницу. Снижение индекса деловой активности в сфере услуг (PMI) до 51.3 в феврале и падение индекса потребительского доверия до 106.7 усилили ожидания смягчения монетарной политики ФРС. По текущим ценам фьючерсов, вероятность снижения ставки в июне оценивается в 65%.
Евро под двойным ударом
EUR/USD нырнула в область 1.04-1.0450 на фоне эскалации торговых рисков и внутренней нестабильности в ЕС. Угроза тарифов со стороны США создает риски для экспортно-ориентированной экономики еврозоны, где и без того наблюдается замедление спроса. Дополнительное давление на евро оказывают затяжные переговоры по формированию коалиционного правительства в Германии, что повышает политические риски. Завтрашние данные по инфляции в Германии, Франции и Италии за февраль станут ключевыми для оценки дальнейших шагов ЕЦБ. Прогнозируемое замедление роста цен до 2.5% (с 2.9% в январе) может ускорить переход к снижению ставок.
Фунт: ожидание итогов переговоров
GBP/USD тяготеет к уровню 1.26, столкнувшись с сопротивлением на уровне 100-дневной скользящей средней (1.266). Кроме того, сработало давление вблизи верхней границы коррекционного канала:
Рынки с осторожностью оценивают перспективы встречи премьер-министра Великобритании Кира Стармера с Дональдом Трампом, где будут обсуждаться торговые отношения. Для Великобритании, занимающей 5-е место среди торговых партнеров США, важно избежать новых барьеров — на американский рынок приходится 15% британского экспорта.
С технической точки зрения согласно графику выше, целью продавцов может выступать уровень 1.25 – нижняя граница восходящего коридора.
Сессия четверга проходит под знаком подготовки к пятничному релизу PCE — ключевому индикатору для ФРС. Устойчивость инфляции выше целевых 2% может отсрочить начало цикла смягчения, что поддержит доллар. Однако сочетание замедления в секторе услуг и снижения доверия потребителей уже сейчас формирует сценарий для более мягкой политики. Для еврозоны и фунта риски смещены вниз: торговые конфликты и внутренняя неопределенность ограничивают потенциал восстановления, усиливая роль доллара как «убежища».
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK