В ходе торгов 28 февраля индекс Московской биржи ушел ниже 3200 пунктов: во второй половине сессии опустившись на 1,9%, до 3170,3 пункта.
Достигнув 25 февраля максимума с начала года на отметке 3326,14 пунктов, уже на следующий бенчмарк скорректировался на 4,5%. По всей видимости, ажиотажные покупки российских акций прекратились, когда большинству участников рынка стало достаточно понятно, что скорой отмены антироссийских санкций не произойдет, а урегулирование украинского конфликта будет происходить медленно. Впрочем, любые продвижения вперед в этом непростом вопросе могут стать поводом для краткосрочной спекулятивной игры на повышение. На быстрое возвращение крупных иностранных компаний, в том числе американских платежных систем, рассчитывать также не приходится. Именно на этих ожиданиях во многом основывалось ралли в третьей декаде февраля. В марте этот фактор влиять на динамику рынка перестанет.
Возможное сохранение Банком России ключевой ставки на уровне в 21% годовых в марте представляется уже учтенным в ценах. До снижения ключевой ставки, которое могло бы стать мощнейшим драйвером роста отечественных акций, пока далеко. Корпоративные отчеты «голубых фишек», выход которых ожидается в марте, могут преподнести немало как позитивных, так и негативных сюрпризов, что будет соответствующим образом отражаться на их акциях. Новости о рекомендациях советов директоров или прогнозов менеджмента корпораций в отношении дивидендов, в том числе финальных за 2024 год, способны оказывать краткосрочное положительное воздействие на рынок. Главным событием марта стали бы очные переговоры между президентами США и России, особенно в том случае, если по итогу наметятся подвижки в сторону мирного урегулирования и отмены санкций. На этом фоне индекс Мосбиржи может подняться к 3400 пунктам. Если эта встреча на состоится, бенчмарк будет консолидироваться у 3200 пунктов.
В целом в марте ориентируемся на диапазон 3150–3400 пунктов по индексу Мосбиржи.