Европейские биржи не пугают перспективы геополитической эскалации и торговых пошли

Российский рынок акций к окончанию основных торгов оставался в заметном минусе, но отступил от минимумов дня в рублевом сегменте, в целом отыгрывая ухудшение геополитического фона. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск снизился на 1,71%, до 3145,73 пункта. Индекс РТС упал на 2,80%, до 1110,34 пункта, продолжая ощущать давление в том числе со стороны рубля.

Рубль к юаню на Мосбирже вечером перешел к росту и прибавлял около 0,1%, находясь на 12,11 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 89,24 руб и 92,85 руб соответственно (против 88,25 руб и 91,56 руб в предыдущий рабочий день), отразив ослабление рубля к обоим валютам.

Эмитенты
В плюсе к завершению сессии из наиболее ликвидных акций пребывали лишь бумаги Аэрофлота (MCX:AFLT) (+1,67%).
Аэрофлот перед завтрашней публикацией финансовых результатов за 2024 год объявил, что повысит целевой уровень выплат по дивидендам с 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО, таким образом приводя дивидендную политику к единому для госкомпаний подходу в размере 50% от скорректированной прибыли.

В наибольшем минусе к завершению сессии находились акции СПБ Биржи (-5,97%), бумаги ТМК (MCX:TRMK) (-5,75%), котировки ПИК (MCX:PIKK) (-4,21%), привилегированные и обыкновенные акции Башнефти (MCX:BANE) (-4,24% и -2,16%), обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (MCX:TATN) (-3,47% и -3,44%), Котировки Мосбиржи теряли 1,69%.

ТМК в понедельник сообщила о получении чистого убытка за 2024 год в размере 27,73 млрд руб против 39,38 млрд руб прибыли годом ранее. Выручка компании при этом снизилась до 532,2 млрд руб с 544,3 млрд руб годом ранее.

Акции нефтяных компаний чувствовали себя хуже рынка, очевидно, опасаясь сохранения или ужесточения энергетических санкций в случае ухудшения геополитической обстановки.

Все наиболее ликвидные эмитенты в целом в начале недели находились под давлением фиксации прибыли, затронувшей в том числе акции СПБ Биржи, объем торгов на которой в прошедшие выходные вырос вдвое, до 1,52 млрд руб.

Объем первых торгов выходного дня на Мосбирже, в то же время, составил 10 млрд руб, что, однако, существенно ниже результатов дополнительных торговых сессий. В любом случае дебют можно назвать удачным, а инвесторам для оценки уровня дивидендов Мосбиржи за 2024 год остается дождаться годовой отчетности. На данный момент известно, что за 3-й квартал 2024 года чистая прибыль Мосбиржи подскочила на 61,3% г/г, до 23 млрд руб, скорректированная чистая прибыль – на 75,8% г/г, до 23,4 млрд руб, а скорректированная EBITDA – на 54,9% г/г, до 30 млрд руб. По итогам 2023 года Мосбиржа заплатила дивиденды в размере 17,35 руб на бумагу с доходностью по ценам периода 7,3%. Рост прибыли, соответственно, позволит ожидать в том числе более высоких выплат за 2024 год. В целом акции Мосбиржи с учетом начала торгов выходного дня и перспективы выплаты высоких дивидендов сохраняют фундаментальную привлекательность с возможным возращением к историческому максимуму 252,68 руб в ближайшие месяцы, но могут снизиться от текущих уровней в случае дальнейшей коррекции всего российского фондового рынка.

Внешний фон: неоднозначный
Биржи США: нейтральный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с изменением трех ключевых индексов в пределах 0,5%, которые колебались между плюсом и минусом перед вводом во вторник торговых пошлин против Канады, Мексики и Китая. Указанные страны пообещали ответить ответными мерами, что может спровоцировать новый виток торговой напряженности в мире. Окончательные данные понедельника при этом показали продолжение роста активности в производственном секторе США в феврале, темпы которого по оценке ISM, однако, замедлились.

Биржи Европы: позитивный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 1,8%, который вместе с немецким Dax обновил очередной исторический максимум в том числе на фоне ралли акций производителя военной техники Rheinmetall (+15,4%). Уже завтра, как сообщается, ЕС планирует представить план перевооружения Европы на фоне все большего расхождения с позицией США по украинскому конфликту. Статистика понедельника, тем временем, показала, что предварительный базовый индекс потребительских цен еврозоны за февраль замедлил рост с 2,7% до 2,6% г/г. Данные оказались несколько выше прогнозов повышения на 2,5%, но все же указали на охлаждение инфляции в регионе перед заседанием ЕЦБ на этой неделе и вероятным снижением процентных ставок.

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ вышли в минус и теряли около 0,5%, оставаясь недалеко от годовых минимумов 71,96 долл и 68,39 долл соответственно. Инвесторы в ожидании геополитических новостей не спешат с осуществлением активных действий, хотя в случае усиления напряженности по конфликту на Украине и Ближнем Востоке покупатели могут получить преимущество. Кроме того, опубликованные сегодня данные показали ускорение деловой активности в производственном секторе Китая (крупнейший в мире импортер нефти) в феврале.

Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в понедельник не наблюдалось единства в настроениях. Европейские биржи, похоже, не пугает ни перспектива усиления напряженности на Украине, ни ввода торговых пошлин США в том числе против региона, в то время как американские инвесторы выглядят более осторожными. Российский рынок к завершению сессии отвоевал часть позиций в рублевом сегменте и отступил от краткосрочной поддержки 3140 пунктов по индексу Мосбиржи, в то время как РТС стремился к психологически важному значению 1100 пунктов. Затруднения с заключением мирного соглашения по Украине могут представлять собой в том числе среднесрочные риски для акций и привести к новому витку напряженности как минимум в отношениях с Европой. Тем не менее на данный момент продажи в РФ все еще проходят в рамках коррекции, а стороны, вероятно, будут пытаться договориться.

События дня: 
·         финансовые результаты Аэрофлота, Европлана, Юнипро (MCX:UPRO) за 2024 год
·         Европлан проведет День инвестора
·         Мосбиржа опубликует новые базы расчета индексов
·         квартальные результаты Target, Best Buy
·         ЕС планирует представить план перевооружения Европы США введут 25-процентные торговые пошлины против Канады и Мексики, 10-процентные пошлины против Китая