Brown Forman (NYSE:BFb) отчиталась за третий квартал на уровне своих ожиданий и подтвердила гайденсы на год. На динамику продаж компании заметно повлияло выделение сегмента Sonoma‑Cutrer. Продажи на домашнем рынке снизились на 5% г/г, органическое снижение составило 1% г/г.
Совокупная выручка оказалась равна $1,04 млрд при консенсусе $1,09 млрд. Ее органический рост составил 6% г/г. Операционная прибыль упала на 23% г/г, до $280 млн, однако показатель на сопоставимой основе увеличился на 25% г/г. EPS повысилась до $0,57 при средних ожиданиях на уровне $0,47.
Собственный гайденс на текущий финансовый год предполагает органический рост продаж и операционной прибыли на 2–4%.
Акции Brown-Forman недавно отскочили от 11-летнего минимума. Публикация отчета добавила позитивных драйверов. Для компании актуальный риски, связанные с торговой войной, прежде всего с повышением США импортных пошлин для Мексики и с основными брендами текилы. Менеджмент характеризует макроэкономическую среду как напряженную. Еще один негативный для бизнеса компании фактор — отрицательные курсовые разницы на внешних рынках, которые, на наш взгляд, будут усиливаться на фоне повышения тарифов.
Акции BFA и BFB не входят в наше покрытие, мы не даем по ним рекомендации.