Сохранение жесткой риторики ЕС настораживает российский рынок

Российский рынок акций к окончанию основных торгов оставался в минусе, но отступил от внутридневных минимумов, в целом находясь под давлением ужесточения оборонной риторики Европы. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск снизился на 1,71%, до 3207,70 пункта. Индекс РТС упал на 1,48%, до 1128,13 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже вечером терял около 0,5%, находясь на 12,28 руб и испытывая неуверенность у сопротивления 12,35 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 89,57 руб и 96,59 руб соответственно (против 89,78 руб и 95,70 руб в предыдущий рабочий день), отразив небольшое укрепление рубля к доллару и ослабление к евро.

Эмитенты
В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали бумаги Северстали (MCX:CHMF) (+2,52%), акции банка «Санкт-Петербург» (MCX:BSPB) (+2,23%), котировки РУСАЛа (MCX:RUAL) (+1,77%), бумаги Т-Технологий (+1,31%) и акции Газпрома (MCX:GAZP) (+1%).

Акции банка «Санкт-Петербург» к вечеру вернулись в более уверенный плюс после новостей о получении рекордной прибыли в размере 50,8 млрд руб за 2024 год по МСФО.

В СМИ сегодня появились сообщения о просьбе лидеров ЕС к Еврокомиссии, Словакии и Украине активизировать усилия по решению проблемы транзита газа, что, очевидно, поддержало бумаги Газпрома.
В наибольшем минусе к завершению сессии находились бумаги Юнипро (MCX:UPRO) (-13,95%), акции Мосэнерго (MCX:MSNG) (-3,07%), котировки Совкомфлота (MCX:FLOT) (-2,47%), привилегированные и обыкновенные акции Татнефти (MCX:TATN) (-2,13% и -1,23%). Бумаги Полюса (MCX:PLZL) потеряли 0,5% после роста по ходу дня.
Акции Юнипро в четверг резко упали, несмотря на сообщения о получении чистой прибыли по МСФО в 2024 году в размере 31,93 млрд руб против 22,04 млрд руб годом ранее. Очевидно, негативное влияние на настроения оказывают планы компании по значительному увеличению капитальных затрат в ближайшие годы.

Акции Полюса по ходу сессии смотрелись лучше рынка на фоне возвращения цен на золото выше 2900 долл/унц, которые в конце февраля, тем не менее, так и не поднялись до исторического пика 3000 долл/унц. Накануне Полюс представил сильные финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2024 год по МСФО, при этом по итогам конференц-звонка мы оцениваем возможные дивиденды за 4-й квартал в размере 670 руб на бумагу с текущей доходностью около 3,4%. Совет директоров компании обсудит выплаты 10 марта, а дробление акций 1 к 10 планируется провести в конце марта - начале апреля. На данный момент наша фундаментальная рекомендация по акциям Полюса после обновления котировками исторических максимумов находится на пересмотре. Против бумаг в ближайшее время может выступать их среднесрочная и долгосрочная перекупленность, стагнация цен на золото и общее ухудшение настроений на российском фондовом рынке.

Внешний фон: умеренно негативный

Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с понижением трех ключевых индексов на 0,5-0,7%, которые тем не менее восстановились от минимумов дня. У инвесторов после вчерашнего слабого отчета ADP по занятости в частном секторе США за февраль сохраняются опасения в отношении устойчивости национальной экономики даже в условиях смягчения позиции Трампа по торговым пошлинам и возможности их отсрочки. В пятницу от ключевого отчета по рынку труда США за февраль при этом в среднем ожидают достаточно сильных показателей.

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 0,6%, который отступил от внутридневных минимумов вместе с биржами США. ЕЦБ при этом ожидаемо снизил процентные ставки еще на 25 базисных пунктов и ухудшил прогноз роста экономики региона в 2025 году до 0,9% с 1,1%, а в 2026 году – до 1,2% с 1,4%. Регулятор подчеркнул, что следующее решение по ставке будет зависеть от поступающих экономических данных, а евро продолжал рост в ожидании резкого увеличения военных расходов в регионе.
Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ вышли в минус и теряли менее 0,5%, вновь стремясь к достигнутым накануне минимумам с 2021 года (68,37 долл) и 2023 года (65,25 долл) соответственно. На данный момент у котировок в целом все еще нет веских поводов для развития восходящего движения, что указывает на риски развития падения, которое играет на руку Трампу и его призывам к более низким ценам на нефть. На следующей неделе ОПЕК, МЭА и Минэнерго США при этом представят свои ежемесячные взгляды на рынок.

Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в четверг не наблюдалось единства в настроениях. Европейские акции и евро продолжают показывать силу в ожидании ускорения региональной экономики в случае увеличения военных расходов, которые в то же время могут привести к прямому противостоянию с РФ. Российский рынок к завершению сессии отступил от её минимумов и важных поддержек 3180 и 1110 пунктов по индексам Мосбиржи и РТС соответственно, на данный момент сохраняя в том числе краткосрочный бычий тренд. Чиновники в РФ, однако, дают понять, что текущая риторика ЕС вряд ли будет способствовать заключению мирного соглашения, тем самым вызывая осторожность на рынках.

События дня:
• парламентское собрание в Китае, возможно объявление о новых мерах стимулирования
• торговый баланс Китая в феврале (06.00 мск)
• производственные заказы Германии в январе (10.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (12.30 мск)
• пересмотренный ВВП еврозоны в 4-м кв 2024 г (13.00 мск)
• ключевой отчет по рынку труда США за февраль (16.30 мск)
• выступление главы ФРС Пауэлла (20.30 мск)
• выступление президента США Трампа (21.30 мск)
• финансовые результаты Совкомфлота за 2024 г по МСФО