Центробанк пока не планирует снижать ставку

Опубликовано 14.03.2025, 13:00


Вчера зампред Банка России Заботкин выдал пару важных вещей про ключевую ставку. Делюсь основным.
1) На ближайшем заседании ЦБ будет рассматривать целесообразность повышения ставки.
ЦБ подтвердил умеренно-жесткий сигнал. Это значит, что на заседании 21 марта они, скорее, думают: «А не поднять ли нам ставку?» вместо «А может, пора снижать?». Короче, о снижении пока можно забыть.
Почему?
Потому что регулятор не покупается на позитивные новости о возможных переговорах — для него важно не «что говорят», а «что реально происходит».
Поэтому даже укрепление рубля пока не аргумент для снижения ставки, так как не ясно, насколько оно устойчиво. Скорее всего, ставка останется на уровне 21%. Более подробно ближайшее решение разобрали в приложении.

2) Ставку начнут снижать в будущем вслед за падением инфляционных ожиданий.
Заботкин намекнул, что реальную ставку дополнительно зажимать не будут. Реальная ставка — это ключевая ставка (сейчас 21%) за вычетом инфляционных ожиданий.

А так как эти самые инфляционные ожидания уже начали снижаться в феврале (и у людей, и у бизнеса), то логично, что ЦБ придется рано или поздно снижать ставку вслед за ними. Вероятно, первый шаг в этом направлении — июнь-июль, когда тренд на снижение ожиданий станет устойчивым.

Замечу, что это более оптимистичный прогноз, чем у консенсуса со средней ставкой в 2025 году — 20,1%.

Итог. ЦБ пока не планирует снижать ставку, несмотря на укрепление рубля. При этом оставлять ее при устойчивом снижении инфляционных ожиданий ЦБ тоже не собирается.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)