Сегодня на фоне уверенного роста фондового рынка динамику лучше рынка показывают акции Совкомбанка, дорожающие на 2,24% до 17,58 руб. за бумагу.
Группа «Совкомбанк» опубликовала сегодня отчётность по МСФО за 2024 год. Совокупная выручка группы (включающая чистые процентные, чистые комиссионные доходы и доходы от небанковской деятельности – «Совкомбанк Лизинг», страховая деятельность и т.д.) за год удвоилась и составила 722 млрд руб. что в целом совпало с нашими ожиданиями. Однако чистая прибыль банка в 2024 году сократилась на 19% до 77 млрд руб., несмотря на рост показателя регулярной чистой прибыли (скорректированной на единовременные доходы и расходы) на 19% до 76 млрд руб. Рентабельность капитала кредитной организации по итогам 2024 года снизилась до 26% из-за снижения чистой прибыли.
Чистые процентные доходы Совкомбанка в 2024 году выросли на 14% до 158 млрд руб., в основном благодаря росту объёмов кредитования. Чистые комиссионные доходы банка в прошедшем году увеличились на 47% до 39 млрд руб.
Сильные результаты по доходам группы менеджмент объясняет ростом объёмов кредитования, несмотря на высокие ставки, увеличением объёма комиссионных услуг, расширением клиентской базы и успешной интеграции результатов присоединённого в прошлом году «Хоум Банка». Снижение чистой прибыли в 2024 году связано в основном с тем, что в 2023 году группа «Совкомбанк» получала единовременные доходы, повлиявшие на рост чистой прибыли, но в 2024 году таких доходов уже не было, и снижение показателя было ожидаемым.
Розничный кредитный портфель Совкомбанка в 2024 году увеличился на 61% до 1,3 трлн руб., корпоративный кредитный портфель – на 26% до 1,4 трлн руб. В ходе сегодняшней телефонной конференции руководство группы сообщило о том, что будет рекомендовать совету директоров и годовому общему собранию акционеров направить на выплату дивидендов за 2024 год 25% чистой прибыли по МСФО в соответствии с дивидендной политикой, предполагающей ежегодное направление на дивиденды от 25 до 50% чистой прибыли по международным стандартам. Ожидаем, что Совкомбанк направит на дивиденды 0,93-1 руб. на акцию.
Наша целевая цена акции Совкомбанка в годовом горизонте повышена на 14% до 18,8 руб.