Рубль в понедельник открылся вверх к юаню, после чего быстро укрепился. Китайская валюта опускалась к 11,53 руб. впервые с июня прошлого года. Сейчас наблюдается очередная коррекционная попытка, но рубль остается в солидном плюсе.
Фьючерсы на другие ключевые рублевые пары торгуются в меньшем минусе, чем пара CNY/RUB. Тем не менее это предполагает, что публикуемый после 17:00 МСК официальный курс рубля вновь ощутимо повысится.
Подорожанию рубля, вероятно, продолжает способствовать приток иностранной валюты зарубежных инвесторов на фоне по-прежнему высоких доходностей облигаций. Ожидания скорого улучшения для России геополитической ситуации выступают дополнительным стимулом покупок рублевых активов.
Кроме того, несмотря на относительно низкие уровни нефтяных цен, а также санкционные ограничения, объем экспорта за последние несколько месяцев вырос, а импорта — снизился. Это обеспечивает дополнительный приток инвалюты в страну.
Российский долговой рынок ускорил восходящее движение, которое возобновилось в пятницу после небольшой коррекции. Индекс гособлигаций RGBI переписал максимум с мая 2024 г. и находится в хорошем плюсе.
Кроме геополитического позитива, высокий спрос на ОФЗ поддерживают признаки того, что инфляция замедляется сильнее ожиданий Банка России. Если показатель в марте окажется на уровне февраля, то среднее значение за квартал будет сильно ниже 10,2%, о которых говорил ЦБ в комментариях к среднесрочному прогнозу. Это позволит ему раньше приступить к снижению ключевой ставки и осуществлять данный процесс быстрее. В ожидании этого котировки облигаций растут, что уменьшает их доходность в район вероятного уровня процентных ставок в экономике на среднесрочном горизонте.