Как решение по ставке отразится на рубле и облигациях?

Опубликовано 21.03.2025, 13:01

Эффект от снижения ставки сейчас ограниченный, поскольку классический carry trade в России больше не работает.

➡️ Из-за санкций и ограничений на движение капитала иностранные инвесторы не могут свободно входить и выходить из российских активов. Влияние ставки на курс больше работает на горизонте года через снижение спроса на импорт (при высоких ставках снижается спрос на все).

➡️ Более того, сейчас на рубль сильнее влияют цены на нефть и геополитика, а там пока ограниченный оптимизм, что заставляет нас считать рубль переоцененным. И последнее: Банк России, скорее всего, оставит ставку без изменений, предпочитая дождаться более явных сигналов о тенденции к дезинфляции.

Вывод? Реакция будет сдержанной — если только не будет намека на скорое смягчение политики.

А что облигации?

Пока ставка высокая, облигации остаются привлекательными. С ее снижением их стоимость будет расти, что позволит быстро зафиксировать прибыль. Так что сидеть на заборе и считать ворон — я бы не советовал, когда ЦБ объявит о смягчении монетарной политики, будет уже поздно.

И вот еще что. Покупка облигаций с фиксированным купоном сейчас позволит зафиксировать текущие доходности на более длительный срок, чем это позволяют сделать депозиты.

Стоит ли покупать облигации в долларах, пока рубль крепкий?

Да. Крепкий рубль с нами не навсегда. Глобально он слабее доллара — у нас выше инфляция, а геополитические факторы не будут вечно играть в плюс. Лучше заходить в долларовые облигации, когда рубль сильный, а доллар временно ослаб.

Какие ОФЗ выбрать: короткие или длинные?

Обе категории нужны в портфеле:

✔️ Длинные — перспективны в плане роста цены.
✔️ Короткие — дают более высокую текущую доходность.

Баланс по дюрации позволяет извлекать выгоду при любом движении ставок.

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)