Новости геополитики определяют выбор инвесторов. По итогам основных торгов во вторник индекс МосБиржи просел на 0,44% до 3164,62 п., индекс РТС отступил на 0,82% до 1184,1 п.
Инвесторы ждали конкретики в отношении результатов переговоров делегаций России и США в Эр-Рияде, но пресс-служба Кремля опубликовала содержание договоренностей за 5 минут до закрытия основной сессии, поэтому рынок в полной мере не успел отыграть новости.
Россия и США договорились в Эр-Рияде о реализации «Черноморской инициативы», которая предусматривает обеспечение безопасности судоходства в акватории Чёрного моря и возобновление поставок сельскохозяйственной продукции и удобрений из России на мировые рынки после снятия некоторых санкционных ограничений.
На фоне этих новостей в лидеры роста выбились акции ФосАгро и Совкомфлота, которые выступают прямыми бенефициарами этих договоренностей.
Henderson продолжает демонстрировать двузначные темпы роста продаж в 2025 году. Выручка компании в январе-феврале увеличилась на 16% по сравнению с 2024 годом и составила 3,5 млрд руб. Темпы роста выручки замедлились в феврале до 10%, однако менеджмент ожидает, что продажи в марте могут ускориться до 20% на фоне реализации отложенного спроса. Онлайн-продажи в январе-феврале выросли на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а их доля в общей структуре выручки выросла на 10 п.п. до 28%. Объем торговых площадей по итогам февраля 2025 года составил 57,3 тыс. кв. м, что выше уровня февраля 2024 года на 16%. Количество проданных единиц изделий за январь-февраль выросло на 6% по сравнению с тем же периодом 2024 года и достигло 1,1 млн ед. Количество посетителей за два первых месяца 2025 года выросло на 2% до 4,2 млн человек. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги Henderson с целевой ценой в 824 руб. за одну акцию.
Банк России опубликовал обзор «О развитии банковского сектора» за февраль. Корпоративный кредитный портфель незначительно вырос, на 0,1%, после сокращения на 1,2% в январе, при этом регулятор вновь отмечает, что слабый спрос на кредиты обусловлен высокими бюджетными поступлениями по госконтрактам. Депозиты компаний увеличились третий месяц подряд, на 0,1%. Портфель потребительских кредитов сократился на 0,9% в феврале (минус 0,3% в январе), при этом годовые темпы роста резко замедлились, до 7,9% (с 9,9% в январе и 11,2% в декабре). Депозиты населения выросли на 1,9% после снижения на 0,3% в январе и 1,9% в декабре.
Февральские данные подтверждают предварительные признаки охлаждения кредитования, хотя более репрезентативными будут показатели за март, которые в меньшей степени зависят от сезонных факторов. Признаки нормализации кредитования и позитивные новости в переговорном процессе между Россией и США могут оказать поддержку рынку, который умеренно снижался в течение пяти сессий подряд. Ожидаем восстановления индекса МосБиржи в направлении 3200 п. и выше.