Акции Акрона (MCX:AKRN) в среду корректировались вместе с другими эмитентами, которые подскочили накануне после объявления о новых соглашениях по безопасности в Черном море, а также перспективах возвращения России с помощью США на рынок экспорта сельскохозяйственной продукции (удобрения и продовольствие). Сам Акрон в начале недели представил финансовые результаты за 2024 год по МСФО, согласно которым чистая прибыль снизилась на 15%, до 30,5 млрд руб против 35,8 млрд руб годом ранее, EBITDA сократилась на 12%, а выручка выросла на 10%. В прошлом году при этом наблюдался значительный рост долга и капитальных затрат Акрона для модернизации аммиачных производств. Акрон на данный момент не объявил решения по дивидендам за 2024 год, а препятствием для осуществления выплат может стать резкий рост долговой нагрузки.
Техническая картина по акциям Акрона на конец марта представляется неоднозначной. Бумаги в 2024 году еще в августе начали восстановление от минимумов, но импульс к росту прервался в феврале текущего года после неспособности котировок закрепиться выше 18 400 руб. Акции теперь пытаются устоять выше среднесрочной поддержки 16 700 руб (нижняя полоса Боллинджера недельного графика), при пробое которой можно ожидать формирования нового нисходящего тренда с возможным движением к минимуму 2024 года 14 574 руб и ниже. Сигналом в пользу возвращения бумаг к повышению может стать их закрепление выше 18 400 руб с перспективой последующего тестирования максимумов 2024 года и 2023 года в районе 19 тыс, 20 тыс и 21 тыс руб. Интерес к акциям может наблюдаться в случае улучшения геополитической обстановки и оптимизма на российском фондовом рынке в целом. Наша текущая фундаментальная рекомендация по акциям Акрона при этом – «Продавать», с целевой ценой 10 837 руб. Акрон остается самой дорогой компанией российского сектора металлов, добычи и химической промышленности с форвардным EV/EBITDA 2025П 9,1х при отраслевой медиане 4,2х.